作者：缪凌云

随着VR概念刚刚提出时，所涌现的资本热潮的回落，“产业进入寒冬”的声音开始出现，与此同时，国内VR领军企业暴风集团（300431.SZ）旗下子公司暴风魔镜也在不久前陷入裁员风波，更是引发市场无限猜测。

野马财经新三板研究中心分析，硬件价格偏高，软件内容多样性不足确实是当下VR行业必须面对的现实问题，但一项新技术从实验室走向市场，必然是一个周期性的过程，对真正的技术驱动型企业而言，如果能够度过尚待开拓，技术不断迭代的初期阶段，很有可能迎来爆发性的增长。

暴风集团——争议龙头

暴风集团无疑称得上我国VR行业的龙头，中报显示，其暴风魔镜5代产品，销量突破200万；同时，根据艾瑞咨询IuserTracker数据，暴风魔镜月度活跃用户数 147.5 万人，为中国VR行业第一。

此外，太平洋证券研究院倪爽在其研报中表示，暴风集团推出的“平台+内容+数据”的DT大娱乐战略，在各个平台的基础上，向上游影视、游戏等内容产业延伸，并利用大数据打通平台与内容，一方面可以为用户提供更好的服务，一方面能够提高商业变现效率，形成整体战略优势。

不过，和阿里巴巴、苹果这些伟大的企业一样，既然“螃蟹吃得最好”，既然站在了聚光灯下，总会成为人们探讨的焦点，在10月20日野马财经“Cool Media 财经新媒体内容创客大趴”上，天奇阿米巴基金投资合伙人、上海交通大学媒体与设计学院m-lab主任魏武挥就直言，“暴风的塑料盒子是个笑话”，并表示“（VR）我指的是（HMD的）眼镜和头盔”。

而且最近，暴风集团旗下子公司暴风魔镜更是陷入裁员风波，据《北京商报》文章表述，有报道称，暴风魔镜启动了新一轮的裁员，规模涉及公司一半左右的员工，几乎所有的部门都有人员变动，部分部门甚至被裁。

虽然随后暴风魔镜通过微博发布公告称，正在积极布局VR生态，拆分汽车、旅游、房产、UGC等业务板块，拟成立独立的生态公司。此次人事变化属于公司正常的业务调整。但近几个星期，在A股指数逐步回暖的情况下，暴风集团股价却小幅下行，11月14日收报58.12元/股。

上图为暴风集团近期股价走势

并且，野马财经注意到，暴风集团三季度实现营业收入4.01亿元人民币，同比增长203.99%；净利润却只有48.75万元人民币，同比减少97.16%。

暴风集团CFO毕士钧近日接受21世纪经济报道记者采访时表示，净利润下降主要系三季度以来电视面板价格大幅上涨，暴风TV毛利率下降所致。

至于暴风魔镜对用户的意义，暴风集团对野马财经表示，暴风魔镜与HMD是两种定位不同路线的虚拟现实产品。从VR的体验效果来看，HMD超过了售价数百元的虚拟现实眼镜，但暴风魔镜认为当前让用户体验到VR是最重要的事情，因此从创业之初就确定了移动VR战略。

此外，暴风集团透露，将在今年年底前发布暴风魔镜一体机，重新定义VR一体机的标准，以期为用户带来远超过目前市面上VR一体机的体验。

VR行业进入寒冬？

根据中娱数字创意产业研究院的最新监测统计，2016年第三季度，VR行业仅有20家企业获得融资，总体规模约5亿元，相较于第一、二季度大幅下降，更不用说与异常火爆的2015年相比。

并且，除了上文所述暴风魔镜裁员外，VR企业米多娱乐和众景视界也出现了相关风波，值得注意的是，行业低迷的现象并不仅仅出现在国内，据国外VR垂直媒体RoadtoVR报道，截至2016年7月，从Steam收集的数据显示，HTC Vive的销量约为10万左右，而在去年，全球最大的经济和金融分析机构之一HIS分析报告预测，HTCVive预计将卖出44万台。

无论是资本的趋于谨慎、产品的销售不佳、公司的运营调整，似乎都预示着VR行业寒冬真的到来，对此，魏武挥分析，之所以会出现这样的局面，一是因为硬件价格高昂，二是因为优质内容缺乏。

魏武挥举例称，HMD这样的五六千元的头盔，外加至少五千元的PC，总共需要一万多块钱才能跑动一个HMD；但进去之后发现只有很少的游戏可以下载，可选择性十分有限。

的确，硬件昂贵、内容稀少，用户体验不佳是VR行业当下的困境，但华映资本资本执行董事钱奕对野马财经表示，虽然目前VR的硬件价格存在一定消费门槛，VR视频、游戏生产存在一定技术门槛，但从中长期而言比较看好，两、三年后就很有可能变得非常普及，迎来爆发期。

魏武挥亦表示，VR行业里的资本说得多做得少，不像2000年互联网投资那么火热，但产品体验确实比一篇文章、一张照片好多了，值得关注。

而作为国内VR行业领军企业，暴风集团在回复野马财经时，强调了暴风魔镜CEO黄晓杰公开信中的文字，对行业未来表现出极大的信心。

“最终VR将会是人类终极的生存状态…我坚定地相信VR的未来…”黄晓杰如是表示，同时他分析称，Facebook、Google和微软在10月份相继在VR领域出现了大动作，无疑将会推动整个VR生态链迅猛发展，“因此我认为现在是VR爆发的前夜，2017年VR的发展一定会超出大家的预期”。

硬件、内容需两翼并举

VR行业的发展需硬件、内容两翼并举，其实，早在2015年5月18日，暴风集团就曾宣布实施“DT大娱乐”战略，暴风集团CEO冯鑫在公司战略发布会上表示，暴风科技将从一家网络视频企业全面转型，成为DT时代的互联网娱乐平台。

换句话说，在暴风魔镜从1.0到5.0不断升级时，内容的布局也在同步推进，正如东吴证券研报所述，经过一年多的发展，暴风集团在体育内容、服务、商业三条战线的布局已经逐步清晰。

例如2016年5月23日，暴风集团通过体育产业并购基金出资约50亿人民币收购欧洲顶级体育赛事代理商MP&SilvaHoldingsS.A.公司65%股份，借此成功介入欧洲五大联赛、NFL、NBA、FIFA、F1等12-15个顶级赛事组合的运营；同时，截至今年年中，暴风TV已经拥有2000多部VR高清资源，还将携手二十世纪福克斯集团、爱奇艺、奥飞娱乐等打造全新的内容生态平台和超级IP。

当然，6月7日证监会否决暴风集团对稻草熊影业的收购让其步伐有所放缓，但野马财经新三板研究中心注意到，在我国多层次资本市场的另一个重要组成部分——新三板，暴风集团同样表现积极。

上图信息来自Wind（制图/雅雅）

2016年6月27日，新三板挂牌公司九星娱乐（830986.OC）发布《股票发行情况报告书》，报告书显示，暴风鑫源以15亿元认购其370余万股份，认购完成后，成为其第二大股东，持股比例为21.12%。

中报显示，九星娱乐原本主营业务为智能照明控制系统、酒店客房控制系统、消防应急照明和疏散指示系统三大业务领域的产品研发、生产、销售，但在今年2月26日变更为互联网游戏开发及相关服务；公司名称亦由“合肥伊科耐信息科技股份有限公司”变更为“合肥九星娱乐股份有限公司”。

与此次主营业务变更相配合的是，2016年2月26日，九星娱乐公布股票发行方案；6月27日定增完成；7月7日发布《重大资产重组实施情况报告书》，以支付现金的方式购买玉红持有的北京青云互动科技有限公司25%的股权，而青云互动核心业务为以3D精品页游研发。

对于此次投资，暴风集团对野马财经表示，九星娱乐在内容制作方面比较强，可以与暴风生态业务产生较强的协同效应。

此外，股转系统公告显示，暴风集团董事长冯鑫还为另一家新三板公司华谊创星（833568.OC）董事，而华谊创星为第一大股东为华谊兄弟（300027.SZ），其在影视文化领域的地位相比无需赘述。

正如开篇所说，对真正的技术驱动型企业而言，如果能够度过尚待开拓，技术不断迭代的初期阶段，很有可能迎来爆发性的增长。

虽然当下的发展还有许多问题等待解决，但VR这个行业的未来，所有人都已看见。