物联网前景广阔，翱捷科技仍有成长空间。
文|杨剑勇
2022年，翱捷科技营收为21.4亿元，营收与上年基本持平的同时，继续呈现亏损格局，全年亏损为2.51亿元，相比2021年亏损5.89亿元，有所收窄，收窄幅度为57.33%，主要是毛利总额增大。主要受益于受益于新一代芯片产品在芯片业务结构中逐步提升，以及芯片定制、IP 授权业务收入增幅较大，故综合毛利率为37.13%，较去年同期提升10个百分点。
翱捷科技上市后首份年报，虽然亏损减少，但何时扭亏为盈仍然面对巨大挑战。值得注意的是，尽管连年亏损，但凭借身处芯片与物联网热门赛道，依旧以164.54元的发行价募资65.46亿元。要知道，之前拟募资23.8亿元，结果超募近42亿元，显示出受到资本关注。
遗憾的是，翱捷科技上市即巅峰，首日即破发，截止当前市值为338亿元，相比发行市值688亿，减少348亿，跌幅高达51%。在资本上的表现，有超募导致推高发行价的缘故，还有持续性亏损难以撑起高估值，近六年累计亏损超50亿元，且今年亏损则继续扩大。
2023年第一季度营收为4.08亿元，同比下降26.77%；亏损为1.95亿元，较去年同期亏损增加1.63亿元。营收大幅下降是受下游终端市场需求疲软的影响，第一季度实现的芯片销售同比减少，芯片收入下降；由于芯片定制服务尚未达到收入确认时间点，本期确认的相关收入较去年同期大幅减少。
而亏损扩大，主要原因一季度营业收入较去年同期减少；同时由于市场竞争加剧公司调整芯片产品价格，且毛利较高的定制业务当期确认收入较少，导致综合毛利率较去年同期下降超过10个百分点。同时，2023第一季度研发投入费用为2.95亿，相比去年同期增加了7270万，同比增加了32.64%。主要是因为第一季度芯片流片个数多，总费用较高，同时研发人员的薪酬同比略有增加所致。
针对市场竞争，有投资者表示，关于CAT1市场，听说最近有新的竞争者进入，其模组报价甚至比翱捷科技还低1块钱以上，听该公司前员工说，虽然制程落后但目前企图通过不赚钱的价格战来挤占贵司市场。关于这点投资者还是稍微有点担心。翱捷科技对此回复称：任何一个市场都存在竞争，公司有能力应对各种竞争，也尊重所有竞争者。
并表示，翱捷科技的优势在于在2G-5G蜂窝技术方面已经形成深厚累积，同时拥有各类无线通信技术，具备将蜂窝与非蜂窝技术融合从而提供综合解决方案的能力。公司会通过方案演进优化、产品快速迭代、客户端全面支持等方式保持竞争优势，当然也不排除特殊时期采用价格策略的可能。
翱捷科技是一家是一家提供无线通信、超大规模芯片的平台型芯片企业，拥有全制式蜂窝基带芯片及多协议非蜂窝物联网芯片研发设计实力。作为国内知名的蜂窝基带芯片提供商，产品已经广泛应用于各类消费电子和工业控制领域。其中，蜂窝基带类芯片是其核心营收板块，在芯片收入中占比九成，覆盖移动宽带设备、智能能源、智能支付、定位追踪、智能可穿戴、车联网等多种应用场景。
非蜂窝物联网芯片在公司芯片收入中占比为8.42%，覆盖智能家电、智能家居、智慧城市、智能表计等多种应用场景。需要指出的是，物联网行业前景广阔。作为新型基础设施，物联网支撑着各行业数字化转型升级，并在城市、交通、金融、零售、医疗金融、制造等千行百业得到广泛应用。
尤其5G网络部署日益扩大，支撑百亿级海量设备连接成为现实，数以百亿计的智能设备以及边缘智能设备部署在各个角落，从智能汽车、智能建筑、智慧医疗到企业资产管理设备再到工业设备，驱动信息科技进入一个万物互联的时代。根据IoT Analytics预测，2022年全球物联网连接数达到144亿，预计到 2025 年，将有大约270亿台联网物联网设备。
广泛的物联网连接，海量的物联网智能设备对芯片需求强劲，能为芯片市场带来数百亿美元市场机遇。与此同时，IDC预测，到2026年，全球物联网（企业级）支出规模将达到1.1万亿美元。作为面向各种智能设备提供芯片的厂商，翱捷科技深耕蜂窝物联网市场，目前已形成了面向各细分领域的完整解决方案，产品线覆盖中低速物联网市场Cat.1、高速物联网市场Cat.4、高速业务高端应用Cat.7及5G市场。
不过，在Cat.1 领域，翱捷科技主要竞争对手为紫光展锐，但2022年在国内Cat.1 取得了较大的市场份额，在蜂窝物联网市场的行业地位不断快速提升。在Cat.4蜂窝物联网领域，高通的品牌知名度和当前市场份额远大于翱捷科技。但翱捷科技的蜂窝、非蜂窝产品可全面覆盖智能物联网市场各类传输距离的应用场景，成为极少数覆盖多制式蜂窝、多协议非蜂窝的芯片企业之一。
虽然翱捷科技在物联网市场已取得显著的成果，但市场份额较低。在关于营收增长的提问中，翱捷科技向投资者表示，会努力提升在既有物联网市场的产品销售，同时也在努力推进智能手机芯片的商业化进程。在物联网市场，翱捷科技将充分发挥同时具备蜂窝、非蜂窝等多种无线通信技术能力以及齐全的软硬件开发优势，融合各类相关技术，针对智能定位、可穿戴、工业控制、车联网等多个细分市场，推出具有差异化的解决方案，以此打造更强的产品竞争力。
随着5G网络通信和万物互联时代的到来，各类消费电子及智能物联网市场将迎来各种不同的新应用，物联网市场将迎来爆发式增长，蜂窝基带芯片作为物联网基础硬件将有较大的发展及需求空间。
