文|览富财经

我国工业气体产业规模逐年增长，氮则是当仁不让的主角之一。在市场端，国内液氮市场价格5月以来涨幅已经逼近15%，均价一度涨至564元/吨，创下了自去年十月以来的最高纪录。在供应端，受到行业周期的影响，目前产业链上游液氮厂商普遍没有全面释放产能，市场供应严重不足。在消费端，随着高温夏季临近，小龙虾消费旺季叠加食品冷链市场庞大的需求，让液氮市场供不应求的状况越发突出。供给收紧和需求旺季双轮驱动，可以预见，液氮产业将在很长一段时期处于上涨期。

液氮是全球最重要的工业气体之一

液氮作为低温-196℃的液体，由占空气成分百分之七十多的氮气得来。它是一种无色无臭、无腐蚀性、不可燃的低温惰性液体，也是全球最重要的工业气体之一。经过多年发展，业态已经非常成熟，按照纯度用途分类，目前市场上主要有食品级液氮和工业级液氮两类。其中，食品级液氮纯度达到99.999%。纯度更低的工业级液氮，根据不同行业的需求，纯度要求各不相同，这也是目前市场应用最广泛的液氮类型。

从产业链下游应用市场来看，液氮在钢铁冶炼、石油化工、机械工业、食品医疗、电子产品、新能源等传统和新兴产业领域都有广泛应用。以食品工业为例，液氮的低温惰性等特质，可以满足食品冷冻、保鲜和保存的需求，也是提高食品品质的重要一环，在冷链中应用十分普遍；在光伏产业领域，液氮是太阳能电池制造不可或缺的原料，它能加速制造过程并提高电池使用效率；在半导体产业，液氮不仅可以用来制造集成电路和半导体元件，还能保护电子元件免受污染和氧化；在航空航天领域，包括火箭燃气涡轮机的冷却系统和火箭金属系统的冷却收缩，都离不开液氮。此外，在物理研究、军工等很多领域，液氮都是重要的工业原料。

自上世纪80年代起，我国就开始着手研究液氮技术。受到海外国家的封锁，本土液氮产业在技术、基础建设方面一直存在短板，市场发展也相对缓慢。随着我国综合国力不断增强，本土科研力量持续提升，进入21世纪以来，我国液氮产业发展开始全面提速，在核心技术、市场拓展方面不断取得重大突破。近十年来，随着液氮在国民经济发展中的作用越发凸显，受到供应端空分装置扩增的影响，我国液氮产能开始持续扩张。其中，2018-2022年，我国液氮产量复合增长率达11.51%。在下游应用市场，化工、电子、新能源等产业的持续升温，让我国液氮需求量呈持续增长态势，市场发展前景一片大好。

液氮作为基础工业体系可撑起庞大的产业链

总体来看，2018-2022年是我国液氮产业发展的高峰期，近五年中国液氮供需格局持续扩张，但增速差异化还是非常明显，这主要是由行业周期波动决定的。特别是在产能方面，经历了2017年的市场火爆期，国内空气分离（简称“空分”）新增产能在2019年全面释放，这就推动国内液氮产能增速急速上涨，涨幅一度高达13.64%。而到了2020年，受到疫情冲击，工业领域大面积停产和限产，我国液氮产能增长幅度也开始回缓，增速下滑3.82个百分点，但依然保持在9.82%的水准。

自2021年开始直至2022年，液氮产能增速依然没有达到“黄金五年”时期的峰值，甚至创下了近五年增速的最低点。从空分领域的开工率来说，自去年4月以来，国内空分行业一直处于低水平，2022年中国空分平均开工负荷率仅有64.77%。供应端的产能与库存不足，直接导致液氮市场价格节节攀升。

从市场前景来看，随着全球工业迈入4.0时代，高速轨道交通、大型装备、核电站、工业机器人、纳米材料、石墨烯、新能源、生物材料等新兴产业全面崛起，进一步加大了对工业气体的需求量。数据显示，我国工业气体市场规模占全球市场的17.7%。行业评估显示，2020-2025年期间，我国工业气体市场年均复合增速将保持在8%左右。预计到2025年，中国工业气体市场规模将达2325亿。在这个庞大的刚需市场中，液氮是当仁不让的主角之一。

尤其是在众多新兴产业中，液氮作为一种新能源介质，不仅在基础工业领域继续发挥着重要作用，更是可以链接多个产业，形成一个庞大的产业体系。比如在新能源汽车、新型储能、大数据产业、低碳工业、超导输电等领域，以液氮作为桥梁，节能—储能—产能—输能的碳达峰一体化生态将覆盖多个产业，不仅符合“双碳”目标，更能在经济高质量发展进程中创造更大的商业价值和市场价值。

稳定优质氮供应企业市场优势明显

随着市场液氮需求量不断增长，行业下游企业在积极拓展供应商合作的过程中，也更愿意和产品科技含量高、气体质量稳定的知名企业合作。市场集中度不断提升，龙头企业的品牌优势也越来越大。

和远气体(002971.SZ)作为国家高新技术企业，一直致力于各类气体产品的研生销。历经20多年发展，企业的终端销售网络已遍布全国，产品在化工、钢铁、食品、家电、机械、新能源、生物医药等产业得到广泛应用，成为国内领先的综合型气体公司。在以液氮为代表的液态气体产业布局方面，和远气体不仅建设了四大液态气体生产基地，还在全国多地成立瓶装连锁公司，形成了“瓶装气体、液态气体、管道供气、现场制气”的供气模式。在液氮板块，和远气体与多个行业知名企业有供应合作关系，目前公司旗下还有潜江化工园区建设的15000空分、7万吨食品级液氮等多个在建工程，产能将持续提升。

杭氧股份(002430.SZ)是世界一流的空分设备和低温石化装备供应商，也是中国气体的产业开拓者和引领者，我国首台空分设备就是由杭氧股份研制。目前，其大型、特大型空分设备产量和销量均位居全球第一，相关产品的总体技术更是达到国际领先水平。作为国内空分设备行业的龙头企业，近年来公司通过技术创新，推动空分设备核心技术不断进步，实现了特大型空分装备以及关键部件的精品化。其中，其自研的液氮洗装置主要性能指标达到世界领先水平。依托设备端的独家优势，杭氧股份也逐步向气体供应市场延伸产业链，这将进一步巩固企业在低温技术领域国内领跑者的地位。