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志邦家居业绩增速放缓,去年营收超50亿,三年百亿目标还差一半

自2015年以来,志邦家居营收增速首次低于10%。

 |  蓝丽琦
图片来源:志邦家居官网

图片来源:志邦家居官网

界面新闻记者 | 蓝丽琦

出自安徽合肥的定制家居企业——志邦家居(603801.SH)2022年业绩增速放缓

志邦家居在426日晚发布的财报显示,2022年实现营收53.89亿元,同比增长4.58%;归母净利润5.37亿元, 同比增长6.17%。截止2022年末,志邦家居总资产扩大9.05%至57.77亿元。

志邦决定向全体股东每10股派发现金红利7.0元(含税),同时以资本公积转增股本方式向全体股东每10股转增4股。

这已经是志邦自2014年以来连续9年实现营收、归母净利双增长,但也是自2015年以来首次出现营收增幅低于10%。

去年3,志邦家居在接待多家机构调研表示,长期战略目标是用三年的时间实现百亿营收。但从去年的整体表现来看市场遇冷营收增速放缓此战略目标的实现难度恐加大

不过去年第三季度志邦营收14.82亿元0.26亿元的微小差距超过尚品宅配(300616.SZ)当季营收前三季度的总营收也缩小至2.44亿元从此次财报数据来看第四季度志邦继续发力营收达到18.72亿元的新高比第三季度还多了近4个亿

截止发稿日尚品还没有透露去年总体的营收情况去年前三个季度尚品的营收出现下滑如果第四季度达不到16.29亿就会被志邦反超仅次于欧派家居(603833.S)、索菲亚(002572.SZ)的定制行业第三位置可能易主。

从业务收入来看去年志邦定制厨柜业务收入27.37亿元,占比50.78%,同比下滑6.73%;定制衣柜业务的收入21.03亿元,占比39.02%,同比增长19.49%木门墙板业务收入2.28亿元,占比4.23%,同比增长34.17%。

从橱柜起家的志邦,其衣柜业务占比已从2020年的不到三提升到2022年的四增长喜人

相对已发布业绩的其他定企志邦的橱柜和衣柜均实现毛利率的增长且属于较高水平。橱柜毛利率增加0.77个百分点至41.27%;衣柜毛利率增加4.09个百分点至38.52%。从总体上来看,公司主营业务毛利率增加1.4个百分点至为38.7%。

从渠道收入来看志邦的经销业务渠道收入29亿元,占比53.81%,同比增长2.48%;大宗业务渠道收入16.58亿元,占比30.75%,同比增长0.36%;公司直营业务渠道收入3.97亿元,占比7.36%,同比增长23.04%。

值得注意的是,大宗业务三成的占比在上市定企中属于较高水平欧派索菲亚好莱客(603898.SH)的大宗业务占比均不到两志邦在财报中表示去年及时调整大宗客户结构,保持30%左右的合理占比。

在线下门店布局方面志邦厨柜闭店378家,新开409家,新增31家至1691家;志邦衣柜闭店348家,新开455家,新增107家至1726家。截至2022年末志邦经销商总数超过2500家,各品类店面超过4000家。

由此可测算出志邦的两大业务去年合计闭店726占最终总门店数量18%;新开门店864家占最终总门店数量21.6%,合计新增138家。从数据上感受到经销商更新迭代快至于是环境因素影响还是公司对经销商要求变得严格志邦没有在财报中透露

与此同时龙头企业欧派的门店数量超过7000但去年橱柜衣柜两大业务的门店闭店数量和志邦相当均超过300只是新开门店数量相对较少导致两大业务的合计新增门店还不超过30

另外,志邦家居计划门墙业务单独招商公司在财报中表示,门墙业务招商建店已完成初步布局。也曾有志邦家居内部人士告诉界面家居由于门墙业务增长客观今年的扩张重点会放在门墙上3月底的广州定制家居展上志邦也有展出这一类产品

反映到二级市场上也许是不达市场预期志邦家居在312日晚披露业绩快报后其股价迎来四连跌近日又有些许回升迹象

截止427日收盘志邦家居报价33.57/日涨幅5.09%,总市值104.68亿元