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香港首提政府主导投资产业,“港版淡马锡”能让科创产业焕发活力吗?

香港特首李家超表示,即将成立全新的“香港投资管理有限公司”。

 |  张熹珑
图片来源:图虫创意

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记者 | 张熹珑

在发布首份施政报告中,香港特首李家超表示,在政府投资的“治理体系”方面,已指示财政司司长成立全新的“香港投资管理有限公司”,由政府主导投资策略产业,进一步用好财政储备以促进产业和经济发展。

设立国企性质的投资公司,以政府为主导参与市场投资,这一举措在香港可谓有首创意义。

根据报告,港府将把近年在“未来基金”下设立的“香港增长组合”、“大湾区投资基金”和“策略性创科基金”,以及“共同投资基金”归一收纳,汇聚有关资源,吸引和助力更多企业在港发展。

其中,共同投资基金的资金来源为从未来基金拨出的300亿元,以引进和投资落户香港的企业。

“这种政府主导的投资公司在香港是首次出现,但并不是创新举措,在很多国家有类似的机构,比如内地一些省市、新加坡、以色列等,在运作上差异也较大。至于香港政府主导的投资管理有限公司会偏向哪种模式,还有待观察。”萨摩耶云科技集团首席经济学家郑磊表示。

在“抢企业”、“抢人才”下成立

李家超将成立香港投资管理有限公司形容为“破格”决定,背后理念是希望能全面发展香港高端、高增值产业。

“该公司是在‘抢企业’、‘抢人才’之下成立,目的是希望香港的整体产业发展和机遇,以多方面的手段配合投资,可以更相辅相成。”对于设立初衷,李家超这样表示。

10月19日,界面新闻记者在企查查官网查询到,香港投资管理有限公司已经注册,注册日期为10月11日,企业编号3197497,企业类型显示为私人股份有限公司。不过,具体地址、电话或官网等信息并未进一步披露。

香港投资管理有限公司已经注册

据香港01,公司在10月初已经登记注册。公司首任董事为朱兆荃,即金管局副行政总裁(外汇基金投资办公室);以及黄信成,金管局外汇基金投资办公室私募市场首席投资官(私募市场)。

新设立的“香港投资管理有限公司”又被外界形容为“港版淡马锡”,旨在引进、投资高端、高增值的产业。李家超认为,通过旗下基金,公司将更具备主动性,“可以很策略性去考虑投资在一些对香港有用、有影响力、策略性产生积极作用的企业。”

在19日下午的记者会上,李家超表示,将来的发展如何,可以按实际过程中的正面经验,或参考其他地方的经验,令该投资公司的发展对香港更有利。

早在2016年,香港政府便成立未来基金,以当时“土地基金”结余的2197亿元作为首笔资金,希望透过长线投资,为财政储备争取更高回报。

未来基金也成为香港投资管理有限公司的资金水源。除了拥有从未来基金拨出的300亿元,公司还包括未来基金下设立的香港增长组合、大湾区投资基金和策略性创科基金。

在2020-21年度《财政预算案》中,香港财政司司长曾宣布拨出10%的未来基金款项成立香港增长组合,大约为220亿元;大湾区投资基金及策略性创科基金分别约为50亿元。这意味着,新公司可调动的资金达到620亿元以上。

几种资金也已有相对明确的用途,如香港增长组合主要用于策略性投资于“与香港有关连”的项目,以巩固香港作为金融、贸易和创科中心等的地位。

策略性创科基金聚焦投资于具有战略价值、较具规模和发展潜力的科技企业,丰富香港的创科生态;大湾区投资基金则面向大湾区内可惠及香港的项目,包括以香港为基地的公司及在大湾区投资的公司所推行的项目。

推动创科和贸易、巩固金融地位、融入大湾区,在施政报告中也有相应篇幅进行展开。

除此之外,为了进一步招商引资引才,港府将成立“引进重点企业办公室”,由财政司司长带领,专门向内地和海外的重点企业提供特别配套措施和一站式服务,以引进生命健康科技、人工智能与数据科学、金融科技、先进制造与新能源科技等策略产业到港。

“港版淡马锡”的摸索

说到“港版淡马锡”香港投资管理有限公司,自然绕不开淡马锡及其模式。

来自新加坡的淡马锡公司又被称为“国有资本运营典范”,这家成立于1974年的公司由新加坡财政部负责监管、以私人名义注册。截至2021年底,淡马锡的投资组合净值为3810亿新元。

“淡马锡”模式也一直被业界津津乐道,即财政部代表政府为公司唯一股东,通过控制董事会对公司进行市场化管理。淡马锡董事会成员曾大部分有政府公务员背景,包括财政部副部长担任董事长、新加坡金融管理局局长担任董事。

淡马锡再通过数十家全资子公司,通过股权投资,控制数百家公司,逐步形成由国家管控、市场化竞争、公司化运作的大型国有企业集团。淡马锡旗下公司无一亏损,也成为这种模式的传奇之处。

政府主导的投资机构往往不太注重投资项目的短期收益,而是更多反映了产业方向的策略性选择,用于培育新兴具有地区发展战略意义的产业,效果通常比私营企业投资的力度大。”郑磊认为,从这个层面上看,政府投资有更多优势,不过也要防止政府如果过多承担企业投资和经营角色的问题。

淡马锡模式也受到我国相关部门的青睐,如北京国管、深圳国资委也被称为中国版淡马锡。

截至2021年末,北京国管合并报表总资产3.34万亿元,实现收入1.41万亿元,净利润954亿元,是我国总资产规模最大的地方国有资本运营机构。

深圳国资委也有突出表现,全年实现营业收入8991亿元,拥有的30家上市公司以及一众战略参股企业中,没有一家僵尸企业和亏损企业。

香港也看到了由政府掌握主导权、市场化和公司化运营模式的好处。

“有些企业来香港是希望招揽更多人投资其公司,如果香港政府也有投资其中,其获得投资的机会亦大得多,这就是相辅相成。”李家超认为,在投资体系中,如果填补了政府的空白,将对整体的发展产生正面作用。

根据李家超记者会发言,香港投资管理公司的主导权在港府手上,由财政司司长主导,并会设立咨询委员会,由其反映哪些企业最有潜质、对香港最有利。对于选择投资的企业,也将谨慎而为,由公司董事局进行决定。

说到选择投资、收购,自然绕不开深圳国资委收购荣耀。2020年底,深圳国资旗下深圳市智信新信息技术有限公司以2600亿全面收购荣耀品牌相关业务资产。

根据Counterpoint Research《2021年第四季度市场监测》,独立于华为之后的荣耀市场份额比一年前增长了2倍以上,首次成为中国第二大智能手机制造商。

深圳国资委漂亮的一仗,也给有关国企改革和收购提供了优秀“范文”。

在郑磊看来,如何设定政府投资管理公司的目标和科学的投资、退出流程,接受社会质询和透明的监管,这对于香港特区政府是一个考验。

针对香港投资管理公司的未来发展,李家超表示:“我们也不只为赚钱,因为这个是扶持香港长远发展的基金。所以将来的发展路线是如何,我们会让其运作一阵子再总结经验,希望更发扬光大。”