文｜翠鸟资本

最近，陆正耀的麻烦又来了。

9月16日，北京法院审判信息网显示，福田汽车（600166.SH）申请冻结陆正耀等14亿财产。

此份仲裁申请起始于2021年12月31日，起因是应收北京宝沃股权转让尾款及利息14.17亿元未按时收回。

上半年福田汽车销售25万辆，同比下滑39.29%，行业同比下降41.19%。

行业逆风下，福田汽车的“14亿追讨计划”会成为救命稻草吗？

据最新动态，福田汽车申请向北京仲裁委员会申请财产保全，申请查封陆正耀等多位人士和机构的财产，价值超过14亿元。

实际上，今年4月份，北京宝沃收到法院受理破产清算申请裁定的公告，标志着数年前的资本运作以失败结束。

资本大佬陆正耀可谓“鼎鼎大名”，作为瑞幸咖啡昔日的“老大”，曾因这家公司财务造假，让中概股丢尽颜面。

实际上，陆正耀不仅在咖啡领域创业，亦曾是汽车圈的支点人物，将福田股份与宝沃汽车、神州优车联接在一起。

这事得从2014年说起。

当年福田汽车进行了一场资本运作，用500万欧元收购了宝沃汽车，后者是诞生于1919年的德国汽车品牌。

宝沃汽车也曾经有过自己的高光时刻，早在1961年便实现了第100万辆车的下线，时点早于宝马和奔驰。

福田汽车收购后不到两年，宝沃汽车的基本面急转直下。

2016-2018年，宝沃汽车3年累计销量10.69万辆，累计亏损高达40.14亿元。

这直接拖累了福田汽车的业绩，上述三个财年，福田汽车归母净利润分别为5.67亿元、1.12亿元、-35.75亿元。

2018年，福田汽车决定转让其所持有的宝沃汽车67%股权，陆正耀控制的神州优车入主宝沃汽车，成为控股股东。

然而，陆正耀通过神州优车收购宝沃汽车的尾款一直未能结清，为今日事件埋下伏笔。

陆正耀的神州优车，经营业绩非常一般。

2016年和2017年神州优车处于亏损状态，2018年转向盈利，但当年开始接盘宝沃汽车。

有报道称，2019年因神州优车联合宝沃汽车推出汽车新零售模式的原因，造成了神州优车的业绩再次转亏。

然而，宝沃汽车的股权转让也没有进一步妥善解决。

2019年1月，长盛兴业（厦门）企业管理咨询有限公司接手宝沃汽车67%的股权，转让价格约为39.73亿元。两个月后，神州优车发布公告称，拟受让长盛管理所持有的北京宝沃67%的股权。

一年之后，瑞幸咖啡的财务造假事件曝光。

2020年开始，宝沃汽车销量大幅下滑，并跌破万辆车的关口，到了2021年销售量仅剩下3612辆。

这种背景下，神州优车一直未能兑现承诺，即以现金方式、在双方协商确定的具体日期之前支付价款，福田汽车迟迟未能拿到钱。

虽然福田汽车的“14亿追讨计划”正在通过法律途径展开，然而，宝沃汽车的旧账并未结束。

福田汽车2022年半年报显示：宝沃汽车的坏账准备期末余额为28.2亿元。

除此之外，福田汽车的业绩并未有起色。

公司半年报显示，上半年福田汽车营业收入231.76亿元，同比减少27.42%；归属于上市公司股东的净利润2.18亿元，同比减少64.13%；归属于上市公司股东的扣非净利润7302.46万元，同比减少77.44%。

据最新公告，福田汽车及控股子公司对外担保总额（授权额）452.73亿元，公司对控股子公司提供的担保总额（授权额）23.7亿元，公司对控股股东的子公司安鹏中融及其下属公司提供的担保总额（授权额）180.5亿元，分别占公司最近一期经审计净资产的比例432.28%、22.63%、172.35%。

如此高比例的“隐性风险”，福田汽车是否能有效保护产业链的上下游安全，成为关键问题。

福田股份需要“补血”，此前的欠账必须追回来，这是所有股东包括中小股东的财产，陆正耀等人的14亿多少可以解点“渴”。