李宁不仅拯救了李宁，并证实了这家老牌体育用品公司的持续盈利能力。

8月11日，去年刚刚扭亏为盈的李宁公司公布半年报。截至2016年6月30日，收入为35.96亿元，较去年同期上升13%，期内经营利润为1.53亿元，较去年同期的0.57亿元大幅上升167%。净利润为1.13亿元，而去年同期亏损为2,900万元。净利润率为3.2%，比去年同期的-0.9%上升4.1个百分点。

新品销售占比的提高，带动了整体毛利率从去年同期的45.2%扩张到46.7%。以吊牌价计算，来自特许经销商的李宁品牌产品订货会订单连续11个季度增长。最近一期订货会签订的2017年第一季度订单，录得高单位数增长。

李宁称，业绩符合预期，即收入低双位数增长，净利润率在3%-4%之间。

2015年，连续亏损三年的李宁公司扭亏为盈，年初回归公司任职董事长的李宁被认为拯救了李宁。而此次中报的表现，意味着2016年持续盈利没有悬念。

产品体验、渠道模式变革、优化零售运营管理被归之为李宁公司盈利能力提升的三大支柱。

就产品而言，五大核心品类是业务增长的主要贡献，篮球、跑步、健身训练、运动生活零售占比达到90%，其中跑步零售额同期增长31%。

根据李宁提出的体育＋的概念，超越国产品牌性价比取胜的局限，用性能以及功能吸引运动消费者。

在运动专业产品方面，李宁公司强调专业与时尚结合；智能产品不但促进业务增长，还令品牌年轻化。数据显示，目前该公司智能跑鞋销售突破70万双。其中“赤兔”跑鞋销售超过40万双，80和90后占购买人群的75%。

就渠道而言，自去年第二季度初开始经营的李宁品牌产品同店销售增长为高单位数。

李宁认为传统门店仍然是消费者体验和沟通的重要渠道，截至6月底，销售点数量为6169个，较2015年底净增加36个，维持全年净增加300-500个销售点目标不变。

李宁还发现，一线城市消费者更偏好专业性强的产品，因此将以地区为单位，根据其消费差异化特色，细化销售渠道类别以及产品组货与布局。未来计划增加品类专门店，第一家跑步专门店已经在上海开业，不仅出售产品，且提供专业测试和训练指导。

李宁公司电商业务销售额仍旧维持高速增长，电商业务同比增长超过一倍，占整体收入13%。按照规划，该公司的目标是三年内电商销售占比20%。

2016年，李宁电商业务不再仅作为线上销售及营销渠道，而是会进一步向数字化运营方向探索和实践。李宁公司预计，下半年电商销售额还将继续保持增长。

虽然整体零售环境低迷且带来挑战，但国家政策的扶持、消费者运动参与热情的增长等因素继续支持国内体育用品行业。2016年6月颁布的《全民健身计划2016-2020》，到2020年，体育消费规模达到1.5万亿元。这对于李宁公司来说无疑都是正面因素。

里约奥运会给了体育品牌又一次展示机会，作为中国四个项目的比赛装备赞助商，李宁军团已经获得五枚金牌。

不过，无论耐克、阿迪达斯，抑或拿下本土第一的安踏，都是李宁的强劲对手。扭亏为盈后的第一个半年报，应该只是新的开始。

“公司最终目标是建立零售思维的业务模式，进一步提升运营效率。”李宁称，2012年，李宁公司率先开始传统批发模式向零售为导向的快速反应商业模式转型，“预计还要2-3年完成。”