面对传统主营业务玩具的收入及利润持续下滑，群兴玩具（002575.SZ）试图通过收购三洲核能构建“玩具＋核电军工”双主业。不过，群兴玩具的“如意算盘”可能要泡汤了。

群兴玩具于去年6月1日停牌筹划重大事项，同年12月22日发布重大资产重组预案，今年6月20日群兴玩具又发布了重组草案，这也意味着此次重组耗时已逾一年。

群兴玩具原拟通过发行股份购买三洲核能100%股权，按9.09元/股的发行价格计算，需合计发行1.76亿股，交易价格为16亿元。另外，群兴玩具拟向中广核资本、国核富盈等8名投资者募集配套资金8.14亿元。

不过，随着8月7日晚间群兴玩具一纸公告，此次重组宣告终止。公告显示，由于中核集团认为本次交易时机不成熟，原则上不建议核动力院所持三洲核能股权参与本次交易；核动力院也已向三洲核能转发了中核集团的上述决定；至此，本次重大资产重组事项已无继续进行的可能。

三洲核能是业内核电军工专用设备的研发、生产和销售的大型骨干企业，主要产品包括核电主管道、军用产品、民用管道设备及管配件。现有股东分别为四川三洲特种钢管有限公司（下称三洲特管）、中国核动力研究设计院（下称核动力院）及华夏人寿保险股份有限公司（下称华夏人寿），三者持股比例分别为60%、20%及20%。

目前，三洲核能已成功交付15套机组的核岛主管道，相当于国内二代和二代半核反应堆近60%的主管道订单，是国内最大核电二代、二代改进型主管道供应商；同时，三洲核能还是三代核电“华龙一号”的样件供应商。

三洲特管、华夏人寿给出的业绩承诺也非常可观，三洲核能2016、2007、2018年度三年归母净利润分别不低于1.21亿元、1.93亿元和2.82亿元，三年合计不低于5.96亿元。

此次重组的一大亮点在于，若重组成功后，三大核电央企将齐聚群兴玩具。中国核工业集团（中核集团）、中广核集团及国家核电技术公司将通过下属企业分别持有群兴玩具4.23%、1.80%和1.68%的股权。

此前的公告显示，虽然国防科技工业主管部门已经原则同意三洲核能重组上市，但是由于三洲核能的股东之一核动力院是隶属于中核集团的中央级事业单位，且三洲核能归属于核动力院部分的股权价值超过中核集团的审批限额。根据《中央级事业单位国有资产处置管理暂行办法》之规定，对于核动力院持有标的资产股权参与本次交易需要财政部审批。

《中央级事业单位国有资产处置管理暂行办法》关于审批权限的规定指出，中央级事业单位一次性处置单位价值或批量价值（账面原值）在800万元人民币以上（含800万元）的国有资产，经主管部门审核后报财政部审批。

群兴玩具公告显示，截至目前，财政部尚未完成对本次交易必要的审批和备案程序。

军工央企中包括众多核动力院等事业单位属性成员，这些事业单位由于资产轻、盈利能力强受到资本市场的追捧，其改制重组上市进程也备受市场关注，不过由于事业单位改制的配套方案迟迟未出台，重组上市也一再被延后。

事业单位改制的主管部门是财政部，核动力院的事业单位属性或许是导致其参股资产上市受阻的原因之一。

群兴玩具曾拟并购手游企业，也以失败告终。相比前次并购，此次涉足核电，跨界幅度明显大于之前，公司的主营业务将直接由休闲娱乐拓展至核电军工，财政部迟迟不予放行的原因或许是对于重组后公司人才、技术、管理方面能否跟上新业务的发展需要存有疑虑。

虽然央企核电三巨头通过集体入股在群兴玩具收购三洲核能一事上表现出了高度的一致性，不过重组后，核电三巨头在群兴玩具中的持股比例均低于5%，公司控股股东仍为群兴投资，实际控制人也未发生变化，而这或许也是症结所在。

界面新闻记者就终止并购一事致电群兴玩具，截至发稿时，未能与对方取得联系。