复星系41亿套现青岛啤酒,或专注白酒投资?

复星国际和青岛啤酒的故事迎来尾声。

 |  财富质点

文 | 财富质点 江流

校对 | 八月

2022年5月31日晨间,复星国际在港交所发布公告,拟减持所持有的4.7%青岛啤酒,拟折让出售6678万股套现41亿港元。

交易完成后,复星即清仓手中青岛啤酒股份。截至2022年5月31日港股收盘,青岛啤酒H股价格为 67.80 港元/股,与 2017 年底郭广昌投资青岛啤酒时每股27.22港元的股价相比,公司股价已实现翻倍。

近年复星系企业在酒水方面动作频出,从2017年开始投资青岛啤酒,到之后减持啤酒布局白酒,《液态价值》梳理了这期间重要的时间线。

2017年12月,复星集团与朝日集团签署协议,将后者所持17.99%的青岛啤酒H股股份转让复星集团。入股后,复星集团继百威、朝日,成为新任青岛啤酒第二大股东,并为后者在投资、资源、市场拓展、制度改革等方面带来帮助。此后青岛啤酒股价也迎来一路上涨。

彼时,啤酒企业刚结束2006至2016年的中国啤酒行业“黄金十年”。在2016年的行业巨头价格拉锯战之后,青岛啤酒于2017年迎来新一轮发展期。

2019年起,赚到钱的复星国际开始减持青岛啤酒。

与此同时,复星系的白酒板块逐渐扩张。

2020年5月,豫园股份以18.36亿元的价格,收购金徽酒30%的股份;9月,豫园股份再斥资7.15亿元收购金徽酒8%的股份,将持股比例至38%。

2020年12月,复星集团减持青岛啤酒H股3100万股,持股比例由12.84%下降至10.57%。

2020年12月31日,复星系以45.3亿元拍卖得到舍得集团70%股份。自此,金徽酒、ST舍得两大白酒上市公司归入复星系,郭广昌为此共花费70.82亿元。

青岛啤酒2020年年报显示,复星国际有限公司下属五家实体报告期末合计持有青岛啤酒 H股股份1.44亿股,占总股本约10.57%;而到了2021年报告期末,复星国际合计持有H股6898万股,占总股本约5.06%。2021一年之中,又减持半数。

今晨公告中拟减持的青岛啤酒H股,为复星国际所持有剩余全部股份。

此次减持的背后动机,复星国际解释为“本公司正常投退安排”,但并未做进一步披露。根据媒体分析,国内啤酒市场竞争愈发激烈,未来长期盈利增速并不理想,趁估值不低调整仓位再寻求其他更好的投资机会不失为明智策略。