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2021年消费行业中资海外并购十大案例:形势变了

随着疫情在2022年将结束的猜测越来越多,此后的趋势又将如何变化?

 |  晨哨网

文|晨哨并购 Colin

在全球遭受疫情冲击的第二年,国内消费行业投资出现了罕见的火热态势(不过又马上熄灭)。与此形成对比的是,消费领域里中资海外投资并购似乎变少了。并且,前几年动辄十数亿出海收购奢侈时尚品牌的情况,也似乎一去不复返了,取而代之的是游戏和宠物食品。

游戏和宠物食品两个赛道正是在疫情中起飞。全球性的居家隔离政策让人们有了更多在家消闲娱乐的时间,游戏成为很多人的选择;同样,居家的人们也需要更多的情感寄托,宠物的重要性在疫情期间得到提升,宠物经济一片大好势头。

正因为如此,纵观2021年消费行业中资海外投资并购,游戏和宠物食品涌现不少大额交易。不过,疫情终会结束,随着疫情在2022年将结束的猜测越来越多,此后的趋势又将如何变化?我们拭目以待。

No.1

高瓴收购飞利浦家电

2021年9月2日,并购交割

交易金额:44亿欧元

标的国别:荷兰

2021年3月25日,荷兰皇家飞利浦宣布,将家用电器业务出售给中国私募巨头高瓴,交易价值约为37亿欧元,交易预计将在2021年第三季度完成。此外,附加为期15年的品牌许可协议,按年支付,估计净现值约为7亿欧元,总交易额约为44亿欧元(约合人民币340亿元)。

飞利浦家用电器总部设在荷兰,在厨房、咖啡、服装护理和家用护理电器领域占据全球领先地位。拿下飞利浦家电业务,也成为高瓴继百丽国际、普洛斯、格力电器之后,又一百亿级重大的并购交易案。

2021年9月2日,飞利浦宣布交易完成。

No.2

高瓴收购爱梦集团

2021年8月25日,并购交割

交易金额:25亿美元

标的国别:美国

2021年8月25日,知名国际私募巨头安宏资本(Advent International)宣布,已将爱梦集团的控股权出售给高瓴资本。有消息称,交易总金额可能达到25亿美元。此前,彭博的报道称,高瓴竞购金可儿中国的估值可能超过20亿美元。爱梦集团拥有美国知名床垫品牌金可儿(King Koil)和舒达(Serta)在中国的运营权,金可儿和舒达分别于1998年和2000年进入中国市场。2018年,这两大全球领先的高端床垫品牌将中国业务合并后成立爱梦集团。

在过去20年,多家资本机构曾经先后竞购金可儿。2014年,中信资本通过战略投资获得金可儿中国控股权,仅2年之后,中信资本就将控股权转让给了安宏资本。此次高瓴高价接手两大床垫品牌,展现出它对家居行业的兴趣。

早在2017年,高瓴资本就曾以8亿元对价收购了公牛集团1206万股股权,并成为公牛上市前的唯一机构投资者。随着公牛集团成为“插座一哥”,高瓴资本也获得了高额回报。随后,高瓴资本先后投资了全空间云设计软件平台酷乐家、数字建筑平台服务商广联达、装配式内装软件提供商秒象科技等多个家居、家装平台。

No.3

腾讯收购Sumo Group

2021年7月19日,并购宣布

交易金额:9.19亿英镑(约合82亿元人民币)

标的国别:英国

2021年7月19日,英国游戏开发商Sumo Group Plc公告称,腾讯控股同意收购其剩余股权,交易价值9.19亿英镑(约合82亿元人民币)。腾讯于2019年收购了该公司9.96%的股权。

Sumo公司主体工作室SumoDigital成立于2003年,目前是世界上最大的独立第三方游戏工作室,共参与制作了60多款游戏。该公司客户和合作伙伴包括微软Xbox、亚马逊游戏工作室、苹果、谷歌、英国广播公司等。其现任董事会主席是被誉为“英国游戏之父”的伊恩·利文斯通(Ian Livingstone)。Sumo Group在英国、波兰、加拿大、美国、印度等5个国家拥有13个工作室,员工超过1200人,参与制作的游戏包括《龙与地下城》、《古墓丽影》、《绿林侠盗:亡命之徒与传奇》、《麻布仔大冒险》、《除暴战警3》、《杀手2》等。

此次全资收购Sumo Group背后是腾讯日益增加的焦虑。据悉,腾讯2020年在游戏领域投资仅为33笔,2021年,腾讯马力全开加码游戏。数据机构Niko partners分析师Daniel Ahmad于12月18日指出,2021年,腾讯收购和投资超过100家游戏公司,相当于每3天一家。

2021年12月初,在给投资者的消息中,Sumo证实美国外资投资委员会(CFIUS)已经完成对该交易的调查。Sumo还指出,目前根据《2021年英国国家安全和投资法》,此次收购不需要进行任何调查。此次收购的全面批准法庭听证会定于2022年1月13日举行,届时Sumo将宣布结果。

腾讯收购角川

2021年10月29日,并购签约

交易金额:300亿日元

标的国别:日本

2021年10月29日,日本株式会社KADOKAWA(下简称角川)在发布通知文件,宣布与腾讯控股建立商业合作联盟,根据公告内容,腾讯方将出资300亿日元(约合17.6亿元人民币)收购其6.86%的股份,从而成为角川的第三大股东。这是腾讯目前为止在日本规模最大的一笔交易。

角川是日本的著名出版业巨头,与集英社、讲谈社、小学馆并称为日本四大出版社,在动画,游戏以及IP运营上有着相当丰富的实力,经验与影响力。

在出版方面,角川旗下的角川文库有着《刀剑神域》、《魔法禁书目录》、《从零开始的异世界生活》等在全球都拥有一定影响力的知名作品版权。在影视方面,角川旗下的角川映画曾出品了诸如《午夜凶铃》、《罗生门》、《你的名字》等优秀的影视作品,同时在TV动画领域角川也有着多年的深耕建树,《看得见的孩子》、《比宇宙更远的地方》等作品版权均为角川所有。而游戏方面,角川不仅有着为数众多的小说改编作品,更是开发了《只狼》、《黑暗之魂》、《血源诅咒》等知名游戏的开发商Fromsoftware的母公司。

角川方面称,与腾讯的此次及合作将会着力于角川旗下动画相关产业的注资,并将大力推动将旗下IP改编成游戏的力度。

No.4

方源资本收购Ziwi

2021年9月20日,并购签约

交易金额:15亿新西兰元

标的国别:新西兰

2021年9月20日,新西兰宠物食品公司Ziwi宣布已同意接受中国私募股权公司方源资本的收购。此项交易的价格未予透露,但此前据知情人士称,此项交易对Ziwi的估值为15亿新西兰元(约合68亿元人民币)。Ziwi创办于2002年,是新西兰领先的宠物食品出口商和风干宠物营养的全球领导者,出售宠物食品,包括猫粮和狗粮,以及咀嚼物、零食和骨头等。旗下滋益巅峰(ZIWI)品牌是在中国最受欢迎的高端宠物食品品牌之一。

这是国内首个私募大佬亲下场收购海外宠物食品公司,也是目前中资赴海外收购宠物食品公司的最大交易。

2017年至今,已有新希望、中宠股份、佩蒂股份、健合国际等中资企业赴海外收购宠物食品公司。经纬中国、腾讯投资、海纳亚洲、弘毅投资、君联资本、祥峰投资等众多机构也已经涌入宠物赛道。方源资本的这把火,将让国内宠物食品赛道烧的更旺。

No.5

健合集团收购Zesty Paws

2021年10月4日,并购交割

交易金额:6.1亿美元

标的国别:美国

2021年8月23日,健合(H&H)国际控股(01112.HK,以下称“健合集团”)公告称,已签订协议,将通过附属子公司以6.1亿美元(约合39.54亿元人民币)对价收购美国宠物营养品公司Zesty Paws。

Zesty Paws于2015年成立于美国特拉华州,是一家宠物营养补剂专业公司。该公司主要从事猫狗营养补充品的营销及销售业务。其产品通过亚马逊、Chewy.com及直接面向消费者的网站等主要平台在线上销售,并扩展至美国的线下零售。

这是健合一年内第二次重金押注宠物食品赛道,就在2020年12月,这家营养品巨头刚刚完成以1.63亿美金收购美国全方位宠物营养品公司Solid Gold(素力高),并由此开拓了公司新的业务板块——宠物营养及护理用品业务板块(PNC)。国内新生儿数量进入缓慢增长期后,以婴幼儿产品起家的健合业绩承压,必须寻找新的高增长赛道,而这条赛道正是宠物经济。

2021年10月4日,健合集团公告称,该交易已完成交割。

No.6

非凡中国收购Clarks

2021年3月15日,并购宣布

交易金额:5100万英镑

标的国别:英国

2021年3月15日,非凡中国(08032.HK)公告称,公司全资附属公司非凡中国消费品将以5100万英镑(约合4.59亿元人民币)收购LionRock Capital Partners QiLe Limited 51%股份。后者为私募公司莱恩资本(Lion Rock)拥有的SPV公司,主要用于收购英国老牌鞋履品牌Clarks。

Clarks创办于1825年,以设计和生产“沙漠靴”、“袋鼠鞋”出名,并发展出成衣、包袋和珠宝配饰等业务。早在去年11月,香港私募公司莱恩资本便对外公布了1亿英镑收购Clarks多数股权的计划。莱恩资本由美籍华人蒋家强创办、由李宁担任非执行董事长。

通过此次交易,非凡中国将获得Clarks控制权。而非凡中国是李宁公司创始人李宁控制的另一家上市公司,在主要品牌李宁之外,Clarks的加入将为李宁的商业帝国注入更多可能。在2020年5月收购香港服装品牌堡狮龙后,此次拿下Clarks,进一步表明了李宁在休闲消费品领域上的“野心”。

2021年11月25日,非凡中国公告称,将收购LionRock的交易最后截止日期由2021年12月31日延迟到2022年8月31日。

No.7

新乳业收购AustAsia Investment Holdings Pte.Ltd.

2021年12月4日,并购交割

交易金额:5840万美元

标的国别:新加坡

2021年9月7日,新乳业(002946.SZ)发布公告,拟与新加坡上市公司JAPFA LTD.(佳发)签订股权购买协议,以5840万美元收购奶牛养殖企业AustAsia Investment Holdings Pte. Ltd.(澳亚投资)5%股份。

澳亚投资为新加坡注册公司,主要业务为对奶牛及肉牛养殖、原奶生产、乳制品销售等的投资,其在中国境内的奶牛养殖业务主要是通过在山东、内蒙古等地所设立的控股子公司来实现,在中国境内共经营10家规模化奶牛牧场、2家肉牛牧场,拥有奶牛约10.3万头,2020年总产奶量约58万吨。其在牧场管理以及奶牛饲养等方面皆处于行业领先地位。

新乳业表示,本次参股上游养殖企业,主要是为获得稳定优质的奶源供应,有助于公司进一步深化“鲜立方”战略,打造新鲜产业链生态圈。市场观点指出,新乳业以低温奶产品为主,对奶源要求很高。而澳亚投资管理的牧场的奶质好、运营效率高,二者合作有助于新乳业管控生产成本,更好地保障上游奶源品质和稳定性。

2021年12月4日,新乳业公告称,该交易已完成交割。

No.8

曲美家居收购Ekornes Holding AS

2021年7月31日,并购交割

交易金额:7.41亿挪威克朗

标的国别:挪威

2021年7月16日,曲美家居(603818.SH)公告称,公司挪威全资子公司Ekornes将以7.41亿挪威克朗的欧元(约5.48亿人民币)现金收购Ruisi HoldingCompany Limited(“交易对方”)持有的Ekornes 9.5%的股份。收购完成后,曲美家居将通过挪威子公司间接控股Ekornes100%的股份。

Ekornes 是北欧地区最大的高端家具制造商之一,为挪威国宝级品牌、已有84年历史,在全球拥有26家销售子公司,9家工厂,旗下品牌包括Stressless、IMG、Svane和Ekornes Contract等。其中,Stressless是Ekornes 旗下核心品牌,被誉为“全世界最舒服的椅子”,销售规模在全球高端舒适椅品牌中处于领先位置。

2018年,因为收购挪威家居上市企业Ekornes,曲美家居受到了全行业关注。这笔高达40亿元的交易,也是当时家具行业最大的海外并购案。

收购后,2019年-2020年,曲美家居实现收入分别为42.79亿元、42.78亿元;实现净利润分别为1.04亿元、8216万元,呈小幅下降趋势。与此同时,曲美家居还背上巨额负债。

不过,Ekornes现在几乎成为曲美家居的“利润奶牛”。2020年,Ekornes旗下三大品牌为曲美家居贡献约25.33亿元的收入,占其总收入约六成。

2021年7月31日,曲美家居公告称,该笔交易已完成交割。

No.9

品渥食品收购Pinlive - Hochwald GmbH

2021年7月30日,并购宣布

交易金额:2150万欧元

标的国别:德国

2021年7月30日,品渥食品(300892.SZ)公告称,拟通过新加坡全资子公司以2150万欧元受让Hochwald Foods GmbH (“Hochwald”)持有的目标公司Pinlive - Hochwald GmbH 50%股权及对应的股东贷款。

Hochwald公司性质为奶农合作社,自2012年开始,Hochwald长期向品渥食品供应德亚超高温灭菌牛奶,多年以来双方建立了良好、互信的合作关系。Hochwald以资产出资设立Pinlive - Hochwald GmbH,用于为品渥食品生产超高温灭菌牛奶,Hochwald持有目标公司100%股权。交易完成后,Hochwald和品渥食品将各持有目标公司50%股权。

目标公司资产包括土地(占地面积32128m)、厂房(建筑面积23520m)及经营性资产(包括生产乳制品所需的储奶罐、均质机、超高温灭菌设备、200ml及1L利乐灌装线、包装及自动打托设备等),年处理原奶量可达3亿升。

目前,该交易尚未有进展。

No.10

中宠股份收购PetfoodNZ International Limited

2021年4月20日,并购交割

交易金额:3343.75万新西兰元

标的国别:新西兰

2021年2月1日,国内宠物食品巨头烟台中宠股份(002891.SZ)公告称,拟收购新西兰宠物食品公司PetfoodNZ International Limited(以下简称“PFNZ”),交易价格为3343.75万新西兰元(约合1.545亿元人民币)。

PFNZ是新西兰最大的宠物罐头工厂,其客户包括在中国广受欢迎的高端品牌ziwi巅峰和k9。中宠股份表示,通过本次收购,公司将进一步提高对国内外宠物食品产业资源的整合能力。由于PFNZ具备良好的生产工艺,同时其产品在包括中国在内的多个国家及地区销售情况良好,此次收购也将与中宠股份积极开拓国内市场的战略相关联。

这是继2018年收购一家新西兰宠物食品公司后,中宠股份再一次出海收购优质宠物食品资产。

2021年4月20日,中宠股份宣布,本次交易完成交割。

(*本文系根据公开资料并结合晨哨数据整理撰写,数据尚在进一步整理中,可能出现变动)