作者：常芳菲/方舟

暴风科技CEO冯鑫和吴奇隆、刘诗诗夫妇今天想必有点懵。因为中国证监会的拦阻，前者的“全球DT大娱乐版图”今天受挫，后者原本可以收入囊中的10亿进账也泡了汤。

6月7日，证监会上市公司监管部发布公告，否决了暴风科技此前总额31亿的收购方案，原因是收购标的公司的盈利能力具有较大不确定性。其中包括以3.2亿元现金、7.56亿元股票收购吴奇隆、刘诗诗夫妇实际控制的稻草熊影业60%股权的计划。

1 吴奇隆刘诗诗夫妇10亿进账泡汤

稻草熊影业是吴奇隆于2014年6月成立的公司，自成立以来，仅投资拍摄了《剑侠传奇》和《不可能完成的任务》2部100集电视剧。2015年12月，刘诗诗以200万元的成本受让成为稻草熊的第二大股东，占股12%。

刘诗诗入股后3个月不到，暴风科技宣布计划以10.8亿元购买稻草熊影业60%股权，分别是刘小枫、刘诗施、赵丽颖所持有的稻草熊影业47.40%、12.00%、0.60%的股权。其中刘诗诗将直接获得6480万元现金和价值1.51亿元的暴风科技股票。当时适逢吴奇隆和刘诗诗举行婚礼期间，暴风科技送上的这笔价值10亿元的“礼金”真是让各界咋舌。

根据暴风科技此前的公告，稻草熊影业的账面资产为3835万元，评估价值15.2亿，增值率高达38倍。按照2016年不低于1亿的业绩承诺，暴风科技是以按照超过15倍的溢价在收购稻草熊。

此外，暴风科技还与稻草熊影业签署对赌协议，要求后者2016年~2018年扣非净利润累积不低于4.36亿元。

但显然，证监会认为目前只拍摄了两部电视剧的稻草熊难以完成上述盈利承诺。根据证监会公告，暴风科技购买资产未获通过的审核意见为：标的公司盈利能力具有较大不确定性，不符合相关规定。

实际上，暴风科技的收购被否可能只是开始。此前，多家媒体曾报道称证监会叫停上市公司跨界定增，涉及互联网金融、游戏、影视、VR四个行业。尽管后来证监会出面否认，但监管层控制虚炒概念和上市公司收购估值虚高的方向十分明显。

进入2015年后，已有多起文娱领域的资本运作被否，包括海润影视借壳*ST申科受阻、能量传播IPO计划被否。看起来，当监管力度不断加大，影视行业泡沫被相继戳破的时候，明星们的实际价值也将被市场重新计算。

2 冯鑫那盘很大的棋，还怎么下

对于暴风科技CEO冯鑫来说，证监会此举对他心中的雄图伟业也是个重挫。

暴风科技创始人兼CEO冯鑫将暴风科技定位为“全球DT大娱乐”，就在今天上午，他还高调召开发布会，宣布要通过连接的力量，而且借用VR等最先进的技术，打造世界互联网体育平台。在这之前，暴风科技宣布，其关联基金上海浸鑫投资近期完成对MP&Silva 65%股权的收购。用冯鑫的话说，MP&Silva 几乎是世界顶级体育赛事“剩下的最后一张入场券” 。

做视频播放器出身的冯鑫，很清楚内容的重要性。没有内容，只有硬件，到头来只能为他人做嫁。在接受自媒体“价值线”创始人尹生的采访时，冯鑫明确将暴风与乐视做对比，乐视做影业、做体育，暴风“应该义无反顾地学习”。冯鑫说，影业和体育更像内容的根据地，在文化领域里占了绝对至关重要的两个位置。

正因为如此，暴风科技愿意大手笔溢价收购稻草熊影业，暴风也是看中了吴奇隆储存的《蜀山》系列IP以及拍摄超过100集电视剧的影视从业经验。为了配合此次并购，暴风科技还专门成立了暴风文化，同时配套增发30亿元，其中将会使用12亿来购买内容版权和扶持原创内容，来完善产业链中内容缺失的这一环。

在与尹生的上述采访中，冯鑫说，今年暴风科技除了继续在电视领域站稳，另外还有三个重要任务：游戏、影业、体育。在今年4月的致股东信中，冯鑫表示，在未来的12个月，暴风科技将把“全球DT大娱乐”的战略布局程度从现在的60%完善到90%。除了将继续发展VR、暴风影音、TV和秀场等业务，将结合体育、影视和游戏业务形成“4+3”格局。

但看起来，目前除了体育之外，至少在游戏和影业两个领域，暴风的战略布局遭到了重挫。此次被证监会否决的收购计划中，除了稻草熊影业的60%股权，另外两家总计价21亿元100%收购的甘普科技和立动科技，主营业务均是游戏。

对此，暴风科技发布公告回应称，公司尚未收到中国证监会不予核准的正式文件，将结合公司的“DT大娱乐”战略布局及相关业务的实际情况，认真审慎研究本次重组方案，尽快确定是否继续推进本次重组。

无论如何，可以确定的是，一再释放严格管制信号之后，对于围绕明星们和热门概念的资本运作游戏，证监会是要开始玩真的了。