作者：邹秋燕

指南君（ID：xsbzhinan）发现，吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾、覃正宇 5 名股东持有九鼎控股100%的股权，堪称九鼎的五大灵魂人物。其中，吴刚、吴强和覃正宇还是校友，三人都握有西南财经大学的管理硕士学位，吴强还是个80后。

欲戴皇冠，必承其重。这世上有些事物从诞生之日起，就处在话题的漩涡中，九鼎集团就是其中之一。5月27日，全国股转系统对PE界挂牌制出“八项规定”，虽然这“八项规定”主要针对未挂牌的私募基金机构，但已挂牌的PE还是必须满足其中的第一项、第四项、第五项、第六项和第八项，不符合的要在1年内整改，一年内还改不过来，也得乖乖摘牌。

在对天星资本等挂牌无望的PE表示“大写的心疼”之余，操心的舆论对已挂牌的九鼎集团也纷纷投以质疑的眼光，很明显照九鼎目前的状况并不符合“八项规定”中的第一项，要保住牌牌还前路坎坷。

屋漏偏逢连夜雨。5月30日，九鼎又接连被爆出私自将产品锁定期7年改为9年，九鼎集团表示相关言论不实。今日（6月1日），又有被证监会要求退市等新闻爆出，九鼎投资再度否认。

不符新规第一项 九鼎“守牌”艰难

上周五发布的金融类企业挂牌“八项规定”政策中，第一项“管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上“ 的规定就够让已挂牌的九鼎头疼了。

如果按2014年的投资管理收入（即管理费收入与业绩报酬之和）4.18亿元，占比60.79%的比例，九鼎集团咬咬牙倒也能挺过“80%以上”这个坎，但到2015年，九鼎动作频频，将触角延伸至多个领域，旗下拥有业务和资产五花八门，投资管理收入只有6.39亿元，收入占比下降到了25.31%。

要在一年时间内将比例从25%提升到80%，被外界普遍看成是不可能完成的任务。业内人士分析，九鼎要想保住牌牌，要么就忍痛剥离PE业务来个壮士断腕，要么就只能求老天保佑，政策有所松动然后等待奇迹发生。

被爆冒充投资人签字 证监会逼其退市

2015年，九鼎系成功入主中江地产并最终将其更名为九鼎投资（600053，收盘价37.50元），这家A股子公司树大招风，近来也被各类负面信息缠身，忙于灭火。

5月30日，就有网络平台爆出九鼎投资的投资者大会现场惊现维权横幅，一些九鼎投资客户打折横幅维权，控诉产品出问题，并称九鼎投资采用冒充投资人签字、合同抽页等方式将产品锁定期从7年改为9年。拥有多年“反被黑”经验的九鼎迅速反应，5月30日当天即发布澄清公告，表示言论不实。

一波未平一波又起，今日又有网传文章爆九鼎“或将被要求退市，正在和证监会博弈”等退市传闻，九鼎投资立即在今日午间发布澄清公告表示，并不存在“九鼎投资或将被要求退市”的情况，九鼎投资及关联公司目前未发现存在触发退市规定的情形，公司各方也未研究或讨论过退市事宜。

其实，从争夺项目时的风格剽悍，到2014年三轮募资总额接近160亿元，到子公司借壳中江地产登陆A股，九鼎集团从来不缺少关注和话题。

就在今年1月，ID名为“北京九叔”的微信号就通过微信、微博发表“九鼎PE身份玩P2P借贷宝是严重违规”、“九鼎作为PE身份挂新三板应属于违禁行为”等言论，并表示已向中纪委举报昆吾九鼎董事长吴刚涉嫌违规违法。据了解，该事件造成九鼎投资股票在言论发酵的当日跌停，好在新三板的母公司九鼎集团当时正处于停牌状态而未受影响。

灵魂人物均龄39岁 三位师出西南财大

2007年成立，8年时间即成为PE龙头，话题制作者九鼎集团背后究竟是何方神圣？

根据此前媒体报道，九鼎创始人吴刚2007年已经成为中国证监会最年轻的处长，但看到原始股的赚钱机会，于是乎“想换个方式赚钱”，就拉上了时任中国人民银行研究生部办公室副主任的黄晓捷，两人凑了250万元，九鼎投资就从五道口的一间地下室起步了。

虽然起步艰难，但生来逢时的九鼎刚好赶上了2007年A股爆发期和2009年创业板开闸。九鼎投资抓住机会在全国进行扩张，通过PE工业化生产模式，在成立后4年多时间里员工扩张到300多人。

2014年4月，九鼎集团登陆新三板。乘着新三板东风，首创LP(有限合伙人)换股的新玩法，让其在两个月时间就定增募资近60亿元，超过新三板之前多年定增融资的总和，这一玩法因其特殊性也受到一定争议。

到2015 年，九鼎集团已实现营业收入 252.55亿 元，同比增长 266.93%；净利润达6.73亿元，同比增长85.02%；2015年底总资产接近400亿元，净资产达到246亿元，仅用8年时间就成为PE行业的无冕之王。

指南君（ID：xsbzhinan）发现，吴刚、黄晓捷、吴强、蔡蕾、覃正宇 5 名股东持有九鼎控股100%的股权，堪称九鼎的五大灵魂人物。其中，吴刚、吴强和覃正宇还是校友，三人都取得了西南财经大学管理硕士学位。

值得一提的是，这5位搅动资本市场的风云人物，平均年龄仅39岁，股东之一吴强还是个80后，都有过证券、投行经历。

年富力强的领导人们把野心十足的“狼性”注入企业文化中，九鼎的员工奔走在大江南北，一些前端项目开发热源驻扎在各省市、负责联系当地企业和政府，“基本上现在中国PE机构看的所有项目，我们都联系过。”九鼎集团副总经理蔡蕾曾这样自信地表示。

深化PE投资根基 目光聚焦房地产

截至目前，九鼎投资累计投资项目共241个，已上市企业及挂牌新三板企业共70家，凭借大额融资，九鼎布局金控和大资管战略。

在九鼎的年报中，将公司投资大致分为两大类：运营型投资和财务型投资。

运营型投资方面，主要包括中江集团（A 股上市公司九鼎投资母公司）、九泰基金、九州证券、黑马投资、九信资产等。这类投资集中于私募股权投资管理、公募基金管理、证券业务经营、个人风险投资管理、创新资产管理等金融或类金融企业，基本为控股投资。九鼎规划长期持有该类投资，且将深度参与这些公司的运营，以力争获得远高于常规股权投资的投资回报率。

财务型投资方面，主要投资为对公司管理的私募股权基金中的基金份额的投资。这类投资以参股投资为主、控股投资为辅。

2016 年，九鼎集团的主要还是私募股权投资管理（以九鼎投资为主），除了继续深化 PE 投资根基，促使传统业务稳健发展，扩大并购，还会积极尝试资产证券化，并在已有的房地产项目继续开发与经营（如“紫金城”项目）基础上，将目光投放在不动产金融业务领域。

此外，通过公募基金管理业务（九泰基金管理有限公司），进一步充实资本金，证券经营业务、个人风投管理业务、保险业务等都是赚钱大计中的分支。

自古时势造英雄，此前投身于创业板与新三板兴起的浪潮，瞄准时机的九鼎从一个无名小卒成长为行业翘楚，经历可称传奇。

但毕竟国内资本市场形成时间较短，自身资历也仅8年，虽然凭借独到的资本操作技巧和敢闯敢为精神迅速积累起财富，但欲速则不达，高收益永远有高风险相伴左右，此次针对私募机构的“八项规定”就是九鼎难以预料的意外。

指南君（ID：xsbzhinan）认为，而随着监管体系逐渐完善，监管标准收严，私募机构“摸着石头过河”的政策宽松时代已经一去不返，这样的“意外”或许会越来越多，身在其中的九鼎集团应从热烈的情绪中缓过神来，顺应形势，冷静思考接下来的每一步才是。