高盛首席投资策略师哈继铭在一次论坛上提出，中国人口红利已过，经济被逼到墙角，中国已经到了干啥都不挣钱的阶段。

是这样吗？当然不是。

在哈继铭给出的理由中，产能过剩首当其冲。去产能作为2015年提出的重要口号，已经成为中国人的共识。单看某些行业，如水泥、钢铁、房地产等的确存在产能过剩的问题，但是高盛的分析师了解数据，不了解中国。中国的水泥产量已经连续十几年站在世界第一的位置上，即便十几亿的人口基数，人均水泥产量仍然是第一位。但是，中国正常的需求能够应对消耗这些产能，无论是房地产还是陆桥建设，都是正常的消耗。单是三峡工程一项就能消耗中国四成的水泥储备。

钢材同样处于高产能阶段，不过，国家决定去产能不是因为钢材多，而是因为需求减少。房地产等基础建设的空间收窄，对于钢材的需求自然下降，以前钢材还能大量出口到国外，为了保证顺利的落实钢铁行业的去产能任务，国家限制钢材出口，非是美国指责的那样，对其他国家进行倾销，全球钢铁业萎靡是这个时代的通病，而非一国可以左右。

至于房地产而言，产能过剩还是不过剩，这个问题并不好回答。大城市总是越来越大，人口越来越多，房子作为刚需，从来不怕卖不掉。而三四线城市截然相反，房子盖的比人还多，这样的极端对比，非是产能的问题，而是城市化的问题。农村城市化多是形象工程，楼有了，市场有了，但是户籍制度却没有变化，才有了中国特色的“城乡结合部”。

另一个角度，老百姓最简单的需求往往满足不了，例如吃穿住行。我们已经迎来了物质极大丰富的年代，不用饿肚子，可是菜价的情况就像新闻里写的那样，大葱大蒜称霸天下。贵也就罢了，食品安全问题更让人头疼。穿的问题也很现实，好衣服贵的要死，便宜衣服穿不住，黑心棉依然出现在市场里。住房的问题就是前面提到的房地产。农村宅基地已经不放了，商品房肯定买不起，要么选择租房，要么选择贷款，高杠杆撬动楼市，信贷和风险就上去了。至于说出行问题，农村没路，城市拥挤，自己开车，想想油价就放弃了。

人口红利已经过去？

坦白的说，人口红利保持中国经济的高速增长，这话不假，不过，中国经济的高投资拉动了中国GDP，今天的投资已经不是以前的样子，尤其是民间投资，大家不再重视制造业了，并不是因为制造业不重要，而是因为制造业不挣钱。

中国有的是人，有的是劳动力，国际品牌喜欢把工厂建在中国，因为中国劳动力充足，在竞争中成本下降了，这是制造业最喜欢看到的情况。如今，工人的生活成本高了，需要高额薪水养家糊口，买房买车娶媳妇，所以，低薪的工作不受重视。生产成本增加直接导致工厂迁移，没钱的从沿海迁往内陆，有钱的直接迁往印度。苹果CEO库克在北京逛完长城就去了印度谈生意，跟苹果有一样动作的，还有台湾的富士康，还有深圳的中兴。为什么是印度？因为人家劳动力充足，像极了二十年前的中国。

老龄化，让本来就紧张的劳动力雪上加霜，这是高盛的判断。对于城市来说，这样的情况是对的，对于中国农村来说，可能是另外的情况。在中国大多数农村，七十岁的老人仍然在田地里劳动，农民工的队伍里，也少不了60岁以上的泥瓦匠，他们身体健康，经验丰富，一直是行业主力。

与此同时，机器人产业如此如日中天，生产线的概念自从亨利·福特提出以后，已经变成机器的生产线，上千人的车间装配上机器以后，三个人就可以了。人口红利，已经不再决定中国经济的发展。

中国什么行业最挣钱？金融、房地产和国企

大家有钱了总要储蓄，要么储蓄到银行里，要么储蓄到房子里，要么储蓄到股市里。股市太不靠谱，那就放到银行好了，不过，通胀的速度比利息增长更快，放到银行就是贬值。那就买房子吧，房价一直再涨，为了避免子孙后代买不起房，那就先帮孩子们买了吧，所以房价涨起来了，后来者就买不起了。

房价涨了有多大影响？举个例子就明白了。刚刚结束的《欢乐颂》，五个女主角住在同一层，其中，安迪和曲筱绡是业主，樊胜美、关雎尔和邱莹莹是租客。房价涨了以后，本来富有的安迪和曲筱绡资产更多了，而樊胜美、关雎尔和邱莹莹需要缴纳更多的房租。

金融的本质就是，没钱人把钱借给有钱人花，对于国企，如果没有政府的扶持，国企是不盈利的，他们能够从银行拿到低利率的贷款，也能享受国家补贴，缺了这两项，国企是不挣钱的。

这才是问题所在，贫富差距更大了。身边还有一个血淋淋的现实情况，朋友勤俭节约加上啃老啃朋友，凑好房款买了北京四环边上的一套毛坯房，中介告诉他，房东大姐在这个小区有三套房，卖两套是为了买个别墅给儿子当生日礼物。我辈的终点不过是别人的起点。

夸张的贫富差距制约着中国经济的正常发展。为什么天天说产能过剩，大家还要跑去日本买马桶盖，去日本买马桶盖的只不过是少数的富人，大部分的人连换个好点的马桶都舍不得。

所以说，中国并非到了干什么都不挣钱的阶段，不过是贫富差距的负面影响，开始作用。普通老百姓因为缺乏安全感储蓄，有钱人只会投资短期盈利的产业，这个经济结构是乱的。

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