文|每日财报 吕明侠

从国内服装市场的整体发展趋势来看，男装先于女装兴起，而当国内经济发展到一定程度，女性逐渐具备一定的经济地位和购买能力，彼时我国女装行业才逐渐兴起。与收入相同的男性相比，女性的服装消费水平提升更加显著。随着女性对服装品味和质量要求的提高，我国女性服装行业正在向高端品牌化和差异个性化发展。与此同时，以此为根基也孕育出了众多涉足广泛、体量庞大的国产品牌。

作为中国高端女装A股第一家上市公司，朗姿股份有限公司（下称“朗姿股份”，002612.SZ）在2015年便实施跨界战略转型，提出“泛时尚产业互联生态圈”战略，通过收购医疗美容服务集团DMG，实现了多方面时尚领域的全覆盖。

近期，朗姿股份公布了2021年半年报。数据显示，该公司上半年实现营业收入17.89亿元，同比增长45.60%；实现归母净利润9331.69万元，同比增长3343.58%。

二级市场表现方面，朗姿股份自减持风波后，便风光不再。截至9月8日收盘，其股价为32.25元/股，较6月份最高点已蒸发55%。有股民大呼被坑，也有机构给出增持评级，继续看好朗姿卡位及长期发展空间。众说纷纭之中，朗姿股份究竟成色几何？

女装板块仍亮眼，布局泛时尚业务

公开资料显示，朗姿股份于2000年成立于北京，同年第一家朗姿品牌店铺在北京开业，2003年，推出品牌“卓可”，定位于清新柔美、崇尚完美与自信的都市白领女性。2006年，推出品牌“莱茵福莱尔”，时尚女装产业布局雏形已现。2011年，朗姿股份在深交所上市，成为A股第一家高端女装品牌。

自2015年以来，公司由纯时尚女装业务逐渐转型，依托女装领域积累的资源，孵化和运营时尚品牌，逐渐转型为一家时尚领域涉足更全面的企业。目前主要业务包含：时尚女装、医疗美容、绿色婴童三大板块。

报告期内，服装业务仍为朗姿股份收入的主要来源。今年上半年，朗姿股份的时尚女装业务实现营业收入8.31亿元，同比增长60.55%。值得注意的是，朗姿旗下时尚女装品牌“悦朗姿”，以高性价比、全场景的中高端女装满足市场需求，产品季平均售罄70%以上，积累了大量忠实客群，并成功孵化具备独立运营能力的店铺。

此外，朗姿股份女装业务强化线上、线下全渠道运营；为贴近时下消费者女装业务积极采用短视频、小红书等方式，引领消费理念，拓展消费者触达。

公司更受关注的绿色婴童业务实现营业收入4.07亿元，同比增长21.86%。值得注意的是，在这一领域，朗姿股份或将迎来新一轮的发展契机。

对于未来，朗姿股份信心满满，并给出一条清晰发展方向：半年报显示，2021年度，公司仍将在继续巩固和增强时尚女装行业竞争力的基础上，紧紧抓住医美行业的发展机遇，集中优势资源，加快医疗美容业务的区域深化和全国布局，稳步推进以时尚女装、医疗美容和绿色婴童为主业的泛时尚产业互联生态圈战略。

医美板块崛起，三大品牌齐发力

近年来，我国居民可支配收入逐年提升，居民消费不断升级，时尚消费已成为中国经济稳中向好的重要动力。同时医美药械科技创新能力与技术逐步增强，行业监管政策逐层完善，消费者对美丽经济的消费意愿增强，悦己式的自我需求崛起，以医疗美容为核心的“颜值经济”获得了跨越式的发展。

随着轻医美的发展和消费者对医美的消费意识不断增强，其行业市场规模不断扩大。据弗若斯特沙利文数据显示，2019年中国医美市场规模达1770亿元，预计中国医美市场在2020-2023年仍将保持16.37%的增速，于2023年市场规模达到3120亿元，中国有望成为全球医美市场第一。

《每日财报》了解到，早在2016年，朗姿股份就以并购方式跨界医美业务。先后战投韩国医疗美容服务集团DMG、收购控股“米兰柏羽”、“晶肤医美”两大国内医美品牌及旗下6家医疗美容机构。

当年，朗姿营收净利双双上涨，尤其净利润同比增长146%至1.88亿元。尝到甜头的朗姿，随之不断加码医美业务，先后成立全资子公司朗姿医疗；收购“高一生医美”；1亿元参股医美产业股权投资基金等。

公司依托外延式扩张和内涵式增长的成长方式，目前已经拥有22家医疗美容机构，主要分布在成都、西安、重庆、深圳、长沙等地区，共拥有“米兰柏羽”、“晶肤医美”和“高一生”三大国内医美品牌。

作为公司另一大业绩构成，上半年医美表现大幅提升，实现营业收入5.31亿元，同比增长49.85%。三大品牌具体来看：米兰柏羽营收为3.36亿元，同比增长41.18%；晶肤医美营收为1.2亿元，同比增长100%；高一生营收为7474.38万元，同比增长39%，均有不错表现。

就医美整个行业来说，目前总体还是处于一种蓝海的竞争状态。未来，随着行业规范化的深度发展，品牌知名度高的医美机构，竞争力和行业集中度将会越来越高，所以朗姿股份仍需继续努力。

现在大体来看，可以说朗姿股份的“泛时尚产业互联生态圈”已经初步成型，主要业务板块之间正在加速融合发展。《每日财报》认为，传统企业互联网转型一方面要以原有的品牌、用户、渠道、资本等优势为依托，进行价值的深度挖掘。另一方面要进行整体战略规划与模式设计，围绕核心用户需求，深入进行产业选择与布局，转型方向的选择至关重要。正走在关键路口的朗姿股份，虽略有成就，但仍有很多困难等着克服。