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如家私有化并入首旅完成交割 中国第二大酒店集团诞生

如家曾是酒店业的巨头,首旅集团旗下业务则覆盖了从酒店、旅行社、汽车租赁到购物、餐饮、会展、娱乐、景区一整条产业链。合并后,双方将实现业务区域互补以及会员资源与用户平台的共享。

 |  习曼琳
图片来源:视觉中国

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在纳斯达克上市10年后,如家酒店集团终于完成私有化,归入国企怀抱。

4月4日,首旅酒店集团发布公告称,对如家酒店的私有化购买交易已经完成交割,如家酒店集团成为首旅酒店的全资子公司。4月1日,如家酒店已与首旅酒店(开曼)完成合并,如家酒店集团作为合并后的存续主体,成为首旅酒店的控股子公司。

据了解,合并后如家的管理团队阵容不变。有知情者透露,由于如家的酒店规模远超过首旅酒店,因此合并后如家的高层会进入“新首旅酒店”进行运作管理,这会对今后双方的酒店整合产生作用。

与首旅酒店集团合并的同时,如家酒店集团的美国存托股份(ADS)于美股退市,并直接作为A股上市公司首旅酒店的子公司于国内A股上市。

对于如家来说,这等于省去了寻找壳公司或重新申请在国内独立上市的麻烦,有利于提升其市值的资本化运作。

如家此次合并入首旅酒店是顺理成章之事。早在2015年12月6日,首旅集团发布重组预案,首旅酒店、首旅酒店集团(香港)控股有限公司、首旅酒店集团(开曼)控股有限公司及如家酒店集团共同签署了《合并协议》,拟通过现金及发行股份的方式,以110亿元购入如家酒店集团100%的股权,实现如家酒店集团的私有化,其中包括对沈南鹏、梁建章等原始股东的股权收购。

纵观两者,如家旗下有和颐、如家精选、如家、莫泰和云上四季五个酒店品牌,其中经济型酒店数量和收入占比分别达到98%和92%,而首旅的核心酒店业务则是首旅建国等高端产品。

在规模方面,收购后的“新首旅”将成为国内第二大酒店集团(仅次于锦江+铂涛),在国内运营3000余家酒店,并形成酒店行业高端、中端、经济型、民宿全品牌覆盖的战略,在细分市场上做到全面覆盖客户群体。

另一方面,这次合并对两者都具有战略意义。“现在经济型酒店走到了‘瓶颈期’,入住率和房价双降,且投资回报期从三年延长到五年以上。可见,对于如家而言,其必须通过此次与首旅酒店的整合找到新的盈利点。这不是简单地扩大规模,而是未来的战略和发展。”赵焕焱表示。

事实证明,2015年前三季度净利润下滑58%的如家正在寻找新方向。2016年,如家对加盟商的管理费率由6%降至4%,以大力发展特许经营业务;同时推出逗号公寓品牌,丰富自身业务模式。

如家曾是酒店业的巨头,首旅旗下业务则覆盖了从酒店、旅行社、汽车租赁到购物、餐饮、会展、娱乐、景区一整条产业链。合并后,双方将实现业务区域互补以及会员资源与用户平台的共享。

据了解,如家的“家宾”会员数量近5000万;引入的第二大股东携程在在线酒店市场高达35%的占有率;首旅与阿里和石基信息达成合作,布局“未来酒店”,这些因素都将帮助新首旅集团整合线上线下资源。

至今为止,全国三大民营经济型连锁酒店中唯一留在纳斯达克的仅剩下华住。此前,铂涛集团已经被收归入上海国资锦江集团旗下。

如家作为经济型连锁酒店企业成立于2002年,2006在纳斯达克上市,发行价13.8美元,融资1.09亿美元,成为中国酒店业纳斯达克第一股。

近年来,如家的净利润和入住率、RevPAR(每间可借出客房产生的平均实际营业收入)等重要指标都开始下滑。

2014年,如家2014全年度酒店入住率为83.6%,同比减少2.5%;RevPAR为人民币138元,较2013年减少2.8%。如家酒店2015年年报数据显示,如家全年总营收约66.7亿元人民币,同比下降0.2%。