记者丨马晓甜

金融开放浪潮下，本土金融机构面临更多的竞争还是合作？如何与外资共舞，勇立潮头？

在4月19日举办的博鳌亚洲论坛2021年年会“金融开放与金融合作”分论坛上，中金公司执行董事、首席执行官、管理委员会主席黄朝晖对上述问题发表了自己的看法和见解。

黄朝晖认为，中国要成功实现经济转型，资本市场的对外开放是特别关键的，也是必然选择，主要有以下几点理由：

一是转型的重要特点是要往科技创新的方向发展。

在黄朝晖看来，要真正实现以科技为推动的经济转型，光靠以前的间接融资体系是实现不了的，必须在现有的间接融资体系为主导的情况下，逐步往直接融资为主导的体系转变，特别是在直接融资里加大股本融资的比重。

他认为，间接融资特别是贷款，应该是锦上添花，不是雪中送炭。

“从我们自己的实践来看，用股本形式，特别是PE形式来支持高科技的发展，应该是一个非常有效的措施，这在美国成功了，在中国几十二十年的实验也非常成功。”他说道。

二是转型还需要有一个抓手。通过资本的开放，把国际上的资金引入中国，帮助中国资本市场加速实现市场化的改革，加快对外国企业的开放。

“通过资本向下的开放，通过资本市场的改革，同时促进了经济的双循环。”黄朝晖表示。

他指出，中国的经济增长速度远远比其他国家要高，这个增速差会变成一个巨大的吸引力，也就是外资投资中国的巨大吸引力。另一方面，抗击疫情的成功也进一步坚定了国际投资者对中国产业链的信心。

“我们可以利用这么一个机会，加速国内资本市场的改革，”黄朝晖说道，“让外资占中国股市的比例从5%提高到一个比较高的水平，比如30%、40%，这是完全有可能的。”

三是外资金融机构来华对中国投行的影响。一方面他们带来了竞争，另一方面也带来了学习的机会。黄朝晖表示，从其他行业的经验看，没有发现一个行业开放了就输了，所有的行业开放了都赢了，相信在金融行业也一样。

“我们欢迎开放，我们相信开放能给中国带来利益，我们欢迎外资银行到中国这个市场同台竞争。我们也希望外国政府特别是美国政府给中国公司批牌照，比如给中金，我们在美国还没有牌照，希望我们也能在美国跟高盛同台竞争，大家公平公正的同台竞争。”他说道。

黄朝晖还指出，法律和文化上的差异，是阻碍资本相互流动的一个关键。他认为，中国的监管法规体系还有很多可以改进。

他以中金公司做香港市场和A股项目的体验为例，“基本上做一个A股项目，是香港市场项目的4-5倍工作量”。黄朝晖坦言，因为这些原因，很多项目有天然倾向在海外上市。

”因为国内收费低，竞争激烈，最后花的时间比海外多得多，责任却是无限责任。”他表示。

除此之外，黄朝晖认为，目前国内在债券评级方面也有问题。

“为什么国外那么多钱进来，都是买中国国债，不买企业的债？”他指出，国内的评级体系必须和国外评级体系结合，有相关性，不能评出来别人都看不懂。