作为新三板“足球第一股”的恒大淘宝（834338），以4200万欧元（约合3亿元人民币）的“天价”买下了J马后并没有在2016年伊始踢出“王者风范”。亚冠开局1平1负，小组垫底出线堪忧，中超首轮落败。但这些都不影响恒大淘宝在资本市场碾压世界强队。

3月8日，全国中小企业股份转让系统（新三板）显示，恒大淘宝以55元每股的价格成交3.6万股，成交金额198万元，这是恒大淘宝登陆新三板四个月以来的首笔交易。360手的交易量并不大，但以恒大淘宝目前总股本3.97亿股来测算，其市值目前已达218亿元，比起恒大淘宝在2016年1月14日完成定增后市场给其计算出来的158.7亿元市值，上涨了59.3亿元，涨幅达到37.36%。

218亿元的市值是什么概念？曼联3月8日（美东时间）收盘价14.32美元/股，总股本1.64亿股计算，曼联的最新市值约合152.87亿元人民币。

不过，由于55元/股的交易价格，并不符合“投资者成交价格较前收盘价变动幅度超过50%的情形”，不符合新三板的交易公开信息规则，这笔交易的买卖方得以“隐身”。恒大淘宝在新三板的交易方式是无做市协议转让，买卖双方应是事先达成了协议，通过主办券商进行委托并最终成交。

可以肯定的是，卖出的并不是恒大或阿里，根据《公司法》等相关规定，首发原始股东和上市前发行股份的股东在上市后12个月内不能转让，因此原始股东恒大地产集团和上市前通过增资扩股进入的阿里中国目前都无法卖出股份。

因此，卖出股份的应是2016年恒大淘宝定增的23个小股东之一，2016年1月14日，恒大淘宝向23名特定发行对象定向发行2173.4万股，募集资金8.6936亿元，发行价格为每股40元。发行后，除了恒大和阿里，恒大淘宝前十名股东中还包括：前海开源（前海开源恒通4号、恒通15号）、广田股份（002482.SZ）、宝盈基金（宝盈基金新三板盈丰11号）、金螳螂（002081.SZ）、安徽足冠投资管理合伙企业（有限合伙）、南通三建、科顺防水（833761）。不管是谁卖出，这3.6万股都让其在55天内净赚了54万元，收益率达37.5%。

55元/股的交易价格与218亿元的市值是否公允，市场人士纷纷持保留意见，就连2016年1月定增后估算的158.7亿元市值也缺乏说服力，原因是恒大淘宝的定增对象大多与恒大集团颇有渊源，“市值”因此打了折扣。新华社在报道称，在协议转让的方式下，成交呈现出离散的形式，因此，对于个别成交所计算出的“瞬间市值”，其在市场上的意义和投资学上并不具备太多的说服力。未来，恒大淘宝若能形成连续的竞价交易，市值或许才会有真正的意义。

新三板流动性差，“认真你就输了”，以3月9日的新三板交易情况来看，新三板做市指数收报1220.66点，下跌0.25%，成交额仅为2.03亿元，而A股沪深两市在缩量的情况下，依然有4266亿元的成交额。

在新三板3月9日出现成交的917只股票当中，同禹药包（835265）涨幅最大，上涨1520.74%，丹田股份（831947）、奥盖克（430395）、鑫秋农业（832268）、晨光电缆（834639）和速原中天（430123）的涨幅也超过了100%。跌幅最大的股票为东海证券（832970），具体跌幅为83.46%，紧随其后的菲达阀门（831477）、捷创技术（831817）和华精新材（830829）的跌幅也超过了50%。

成交方面，3月9日新三板成交千万元以上的个股有11只。其中，东海证券的成交居于首位，达3363.32万元，东方网（834678）、鸿禧能源（835183）和联讯证券（830899）的成交额也均在2000万元以上。

恒大淘宝发生的总价198万元，以55元/股协议转让3.6万股的交易，排到了整个新三板系统3月8日成交价格的第六位。

尽管目前恒大淘宝尚未盈利，其2013年、2014年和2015年1-5月份净利润分别为-5.76亿元、-4.83亿元和-2.65亿元，累计亏损18亿。但机构对于恒大淘宝的态度普遍积极，中国未来5万亿的体育产业正吹着政策红利的春风，恒大淘宝的前景颇为可观，这家俱乐部也提出了“力争2016年开始实现盈利”的目标。