饱受争议的互联网金融 平台e租宝，因为涉嫌违法经营活动，被有关部门调查。8日晚间19时许，e租宝官方微博发布声明称：因为经营合规问题，公司正在接受有关部门的调 查。在此期间，网站及线下机构停止推广、发布新产品，已暂停其他日常业务。这份声明的签字人为e租宝总裁张敏。

随后，每日金融记者发现，e租宝的网站已经无法打开，APP应用端也加载失败。据媒体报道，昨日上午九点左右，近80名警察进入北京呼家楼附近的安联大厦对 e租宝母公司钰诚集团进行调查，截至下午五点半，警察仍在办案中。位于五道口的金易融（北京）网络科技有限公司也有经侦人员进入，对所有办公电脑进行了扣 押检查。

这一事件的发生，距离e租宝深圳分公司遭经侦部门突查，40余人被带走一事不到一个星期。彼时e租宝还在官网发布公告称，此系深圳代销公司员工协办经侦部门理性了解情况，该公司还声明要对“胡乱”发布内容的媒体发律师函。从目前来看，这种行为是典型的“死鸭子嘴硬”。

融资超过729亿 增速史无前例

2014年7月上线的e租宝在业内算是一匹黑马。

根据e租宝官方数据显示，截至12月3日，该平台注册用户已达489.9万人，累计投资金额为729.53亿元，这种增长速度在P2P领域被人认为是史无前例，老牌P2P公司红岭创投自2009年上线至今总成交额也才975亿元。

根据网贷天眼的统计，截至12月3日，e租宝无论是12月2日的单日成交数据还是7日成交数据，均超过红岭创投、PPmoney、鑫合汇等P2P平台排行榜首。

e租宝为安徽钰诚集团全资子公司，注册资本金1亿元，其融资租赁业务的合作伙伴为钰诚集团旗下另一公司——钰诚融资租赁公司。目前e租宝旗下总共有6只产品，年化收益率为9%到14.6%，投资门槛为1元，可自由赎回，投资期限在2天至12个月不等。

针对e租宝在进行产品推介时宣传的“收益高，低风险”，以及年化收益率达到9%到14.6%的情况，业内很多人提出了质疑。

根据记者采访，目前融资租赁行业普遍的收益率在5%到8%之间。无界新闻援引中国外商投资企业协会租赁业工作委员会荣誉会长李思明的观点称，融资租赁行业是不可能出现所谓的高回报、低风险的。

李思明表示，互联网金融投资回报时间短，而融资租赁一般是长期限，平均时间1~5年，这对于可随时赎回的互联网金融平台根本不可能，流动性必然出问题；互联 网金融目前仍是中高利率，但融资租赁行业给客户的肯定是中低利率，发行的产品扣除成本外年化收益率在5%~6%左右，融资租赁公司才会进入，超过15%一 般是高风险或者是骗局。

e租宝相关工作人员表示，公司以融资租赁为基础业务，对于所购买项目拥有处置权，如果投资出现问题，可以通过将项目设备变卖等方式用以偿还投资者本息，资金安全不用怀疑。目前，e租宝并没有发生资金逾期归还或者为归还现象，投资者也没有出现挤兑现象。

不过有业内人士称，e租宝若是出问题，一定会爆发在流动性上。一般融资租赁的期限平均在10个月，也就意味着尽管此刻e租宝没有面临挤兑问题，但是他将很快面临大量偿还期，如果届时不能即时兑付，问题就大了。

资金去向成谜 融资租赁项目令人费解

短短一年多时间，e租宝的交易规模迅速突破700亿元，在令人咋舌的背后，很多人担忧，没有债权转让功能，一旦投资人发生挤兑，这笔钱不知道该由谁来出。

根据《棱镜》的调查，所有人都认为，e租宝是一家风格激进的平台，这种风格不仅体现在铺天盖地的广告上，也体现在其交易额的猛增。即便是发生了深圳办事处被调查的事件，e租宝平台上也未发生挤兑事件，12月4日，该平台的成交量仍然破亿。

有第三方机构人士分析，e租宝主要的投资人是线下的老年人群体，这些人平时很少上网，即便是出现负面新闻他们也看不到。据《棱镜》文章称，e租宝线上投资的金额比较小，一般是3-5万元，真正的大额资金来自线下，几十上百万的资金都是通过POS机来刷卡的。

不论是线上还是线下，对于投资人来说，最关注的莫过于自己的资金去了哪里，e租宝被查之后，能够顺利取回自己的钱。不过，从目前种种信息来看，情况似乎有些不妙。

网贷之家联合创始人朱明春在接受无界新闻采访时称，e租宝进入行业那么短的时间能够发展如此迅猛，里面存在两种可能，一是他的资产并没有那么优质，二是可能涉嫌自融。

根据媒体报道，在e租宝上购买产品的投资人，必须进行投资签署合同之后，才能了解企业的具体信息以及抵质押信息，当资金注入后需要等产品售罄编满后才能拿到详细报告。实际上，投资人在完成投资之后依然难以获得全面的企业信息。

据盈灿咨询统计，2015年10月份，共有309个借款公司在e租宝平台上发布借款标，借款标共计649个，平均每个借款公司2.1个借款标。其 中，94.5%的上述借款公司在借款之前发生过注册资本变更，距发布第一个借款标的时间平均为33天。变更前，这些企业的注册资本平均为154万元，变更 后达2714万元。另外，有302家公司在借款之前发生过法定代表人变更，占比达97.7%。

e租宝还表示自己有第三方担保公司，但是根据记者的调查发现，这些担保公司都与e租宝的母公司钰诚集团有着千丝万缕的联系。

根据e租宝早期的媒体宣传和向第三方提交的资料，担保公司指向五河县中小企业融资担保有限公司 （承保138980万）、 固镇县中小企业融资担保有限公司（承保150000万）、 蚌埠市龙子湖中小企业融资担保公司（承保150000万）三家担保公司，其中两家是县级担保公司。

根据融资性担保公司最多担保金额不超过注册资本的10倍的规定，e租宝的三家担保公司最高担保额度不超过42亿，但是目前e租宝的交易额已经超过700亿，明显是超额担保。

每日金融记者查阅资料发现，五河县中小企业融资担保有限公司前不久进行了法人变更，由王民变更为黄家宽，而钰诚集团风控总监也叫王民，蚌埠市龙子湖中小企业融资担保公司的法人是钰诚集团副总经理王兰兰。

729亿资金去哪了？运营成本高，或涉及自融

无界新闻报道称，业界人士对于e租宝的另一个质疑在于该平台疑似自融。作为钰诚集团旗下子公司，e租宝平台项目很多来自于该集团旗下另一家公司钰诚融资租赁公司，并且e租宝的第三方担保公司也与钰诚集团有关。

根据北京工商网站信息，e租宝2014年8月完成工商变更，法定代表人王之焕，近日王之焕以钰诚集团党委书记、首席运营官的身份签署了某战略合作协议。而通 过全国企业信用信息公示系统，王之焕还任职钰诚租赁淮南分公司的负责人。此外，e租宝的创始人丁宁还有一个身份是安徽钰诚租赁法人代表。

钰诚集团的官网介绍，集团旗下拥有包括钰诚云商国际控股集团有限公司、钰诚东南亚投资发展集团有限公司、安徽钰诚融资租赁有限公司、金易融（北京）网络科技 有限公司、安信惠鑫金融信息服务（北京）有限公司、兰花国际控股集团有限公司、东南亚联合银行股份有限公司、安徽钰诚控股集团，形成了“8大战略型事业 部+8大战略支持中心”的架构。

但有网友发现，所谓的“东南亚联合银行”只不过是在位于缅甸北部的佤邦境内有一个网点，而这个地区目前处于半分裂状态。同时，钰诚集团旗下还有手游公司等产业。

除此之外，e租宝的运营成本是非常高的，从其宣传上就能看出来。业内估算成立至今e租宝的广告投放已超过5亿元。此前，e租宝曾在央视《新闻联播》之前的黄 金时段打广告、赞助了多个上星卫视明星节目、还在地铁换乘站铺设广告，以地推模式深入到北京等城市的各大商场周边及居民小区。

根据北京一家物业租赁公司工作人员介绍，该公司为e租宝在东三环租了1万多平米的办公室。据介绍，e租宝在东三环的全部办公面积预计有10万平方米左右。按照一层办公楼1000—2000平米的规模来算，相当于租了50—100层的办公楼。

据《棱镜》计算，东三环写字楼的价格约在8元—12元/平米／天，按均价10元来计算，e租宝仅花在东三环区域的办公费用一年就超过3.6亿元。这还不包括e租宝，在北京其他地方的租金费用，以及数以万计员工的人工成本。

更加吊诡的是，作为业内最高调的平台，e租宝至今没有受到风投的关注。也就是说，自上线以来，该平台的运营费用都来自自身或者母公司。

如此高调又神秘的一家公司，在短短一年多时间里吸纳资金超过700亿元，这种怪相或许也只有在这样一个时代才会出现。如今，e租宝被正式调查，而期待这份结果的不仅仅是业内人士，还有那近500万投资者。