11月17日，山航B（全称“山东航空股份有限公司”，下称山东航空）发布公告称，新南山国际控股有限公司（下称新南山）购买了公司于2015年9月11日挂牌转让的青岛航空20%股权，转让价格为2.008亿元。

在一次性出清青岛航空股权之后，山东航空预计将获得4300万元的投资收益。新南山的法人股东为龙口新南山投资发展有限公司，实际控制人与青岛航空一样同为宋作文，宋作文持有南山集团49%的股份。

早在7月30日，青岛城投将持有的青岛航空25%股权挂牌出售（山航和另一家国资股东要撤资 青岛航空可能要更名了），作价2.51亿元。青岛城投方面向媒体透露，该笔25%的股权购买方同样是南山集团。

青岛航空最初的股权结构显示，南山集团出资5.5亿元，占注册资本的55%；青岛城投现金出资2.5亿元，占注册资本的25%；山东航空以飞机作价出资2亿元，占注册资本的20%。

南山集团回购原两大国有股东青岛城投和山东航空，所持有的青岛航空45%的股份后，青岛航空将由此前的混合所有制企业，变身为南山集团全资所有的民营航空公司。

界面新闻记者注意到，其实早在山东航空转让青岛航空股权之前，青岛城投在7月30日青岛产权交易中心挂牌的公告中便披露称“2015年7月1日，山东航空股份有限公司与新南山国际控股有限公司《股份转让协议》，约定山东航空股份有限公司将其持有的标的公司20%的股份转让给新南山国际控股有限公司”。

也就是说，早在山东航空将20%青岛航空股权在9月11日公开挂牌两个月之前的7月1号，山东航空便已经与新南山签订了《股份转让协议》，在尚未进行公开挂牌和征集受让方的情况下，双方便进行了“内定”。

不过，这句在“其他披露内容”中出现的内容其后被删除。

“当时主要是一个意向。”山东航空董秘办一位负责人告诉界面新闻记者，按照国有资产转让的程序和有关规定，需要在产权交易部门挂牌征集受让方后才能签订协议，他表示自己并没有见过这份协议。

对于两大国有资本的相继退出，有媒体报道称，是由于青岛航空连续亏损的业绩。公开数据显示，青岛航空在2014年实现营收2.29亿元，净亏损1.69亿元，而2015年前4个月，则实现营收1.49亿元，净亏损0.7亿元。

作为航空公司，前期投入巨大，实现盈利并不是一个短期可以实现的目标，业内人士认为两大国有资本因为前两年亏损退出青岛航空的说法并不可能。

此前，曾有业内人士称，两大国有资本的退出与青岛航空法人宋作文有关。因为牵涉刘铁男一案，宋作文曾遭到十多名律师和龙口当地数十名居民的罢免其全国人大代表的建议。

2015年3月6日，宋作文辞去南山集团所有职务，并在7月份，主动提出辞去其人大代表职务。

股权结构变更的同时，青岛航空正计划在2020年实现上市。青岛航空官方9月下旬披露的消息称，青岛航空一甩过去因开航初期投资巨大所导致的账面持续亏损局面，连续两个月实现盈利。并积极按照上市要求进行筹备，计划2020年实现上市目标。

“法务等人才都已经配备齐全。”青岛航空一位内部人士告诉界面新闻记者，虽然上市目前已经制定，但是实现上市还需要一个过程。

青岛航空于2013年6月6日获得国家民航局批准筹建，6月12日正式挂牌成立。2014年4月26日首次开航运营。公司以青岛国际机场为基地机场，现有6架A320-200型飞机，开通去往成都、长沙、上海、哈尔滨、北京等城市的航线。

公司计划在2020年引进50架飞机，达到中等航空公司规模。在2025年机队规模达到100架，全年运输旅客超过2000万人次，达到大型航空公司规模。