文|三声  顾天鹂

在卸下《巴清传》包袱后，唐德影视迎来了国资控股。

5 月 6 日晚，唐德发布了控股股东、实际控制人签订《股份转让意向性协议》的公告，实控人拟变更为东阳市国资办。

根据《意向协议》，东阳市金融控股有限公司、东阳聚文影视文化投资有限公司与实控股东、唐德创始人吴宏亮拟共同成立一家有限责任公司（以下简称“受让方”）。其中，东阳市金融控股有限公司出资 5.1 亿元，持有受让方 63.75％ 的股权；东阳聚文影视文化投资有限公司出资 1.5 亿元，持有受让方 18.75％ 的股权；吴宏亮出资 1.4 亿元，持有受让方 17.50％ 的股权。

吴宏亮拟向受让方转让唐德 9.08％ 的股份和 20.82% 的表决权。交易后，他仍然持有唐德 27.23% 的股份，而受让方拥有了 9.08% 的股份和 29.90% 的表决权，这让其成为唐德影视控股股东，东阳市人民政府国有资产监督管理办公室则成为唐德的实际控制人。

凭《武媚娘传奇》的巨额收益在 2015 年登陆 A 股、由赵薇和范冰冰联袂敲钟的唐德影视，如今的境况和他们曾予厚望的《巴清传》持续搁浅，以及“紧密绑定明星”的策略深度相连。

2016 年的唐德风头正劲，由《武媚娘传奇》原班人马打造的《巴清传》（原名《赢天下》）在这年开机，总投资达到 5 亿元，号称“亚洲电视剧制作历史单体最大投资”。当时它以单集 800 万、总费用 4.8 亿的价格将网络播放权卖给了天猫技术，与江苏卫视和东方卫视的授权费也高达单集 750 万。

然而剧集的播出先是因为“限古令”被推迟，又在 2018 年陆续遭遇男女主角戏外丑闻（男主角高云翔因性侵案被捕，女主角范冰冰陷入“阴阳合同”风波），直接导致项目搁浅。这一系列“黑天鹅”事件反映在了当年年报上：唐德营收同比下降 68.52%；净亏损达到 9.27 亿元，同比下降 581.55%，是上市以来的首次亏损；公司针对《巴清传》的坏账准备达到了 4.96 亿元。

股东在这样的业绩面前相继出走。李钊、赵健等人自 2018 年起陆续减持唐德股份，“紧密绑定”的明星股东们也纷纷套现离场。其中，范冰冰在 2019 年 5 月将所持全部股份转让给了第三方，预计套现了 4100 万元。

唐德则进一步深陷泥潭。《巴清传》在去年相继收到两家卫视的解约通知，无法承担该剧流产结果的唐德选择了继续将之拯救。10 月一份公告确定了剧集的修改将在 2019 年底前完成，两位主演的镜头都将由天猫技术替换成另外的一线演员，费用超过 6000 万元；全部著作权也一并让给了天猫技术。

投资终于在今年停止。4 月底唐德宣布，和天猫技术的最新补充协议生效后，他们将不再投入修改剧集的资金，也不再对播出时间有决定权，虽然授权费比之前 4.5-4.8 亿元的总费用下调了 1.28 亿元，但公司无需再承担播出义务，无法播出的不确定性和财务风险被消除。

2020 年 4 月 26 日，唐德发布《关于签署重大合同补充协议的公告》

一个包袱终究还是卸下了，它已经拖累了唐德两年的业绩。2019 年报显示，公司营收 -1.15 亿元，同比下降 130.92%，净利润 -1.27 亿元，虽然亏损幅度有所降低，但仍未实现扭亏为盈。

唐德称，以后对于大型重点项目，将绑定相关网络视频平台和其他有实力的国有机构共同投资，控制对单一项目的成本和投资比例，降低单一项目失败对公司业绩的重大不利影响；同时也将通过平台定制剧和 C 端付费剧扩大产量，平滑利润和现金流。

原本擅长的古装剧方向似也有所变动，今年唐德的 5 个项目均为都市和革命题材。

摆脱了《巴清传》后，亏损两年的唐德目前最严峻的挑战仍然是“保壳”。国资是否能改善这种局面就是另一个问题了。