文｜犀牛娱乐 小福

编辑｜朴芳

4月29日，一封实名举报信，将北京文化送上了舆论的风口浪尖。

曾担任北京文化副董事长的娄晓曦在微博抛出大料，举报北京文化系统性财务造假。尽管当晚北京文化及时发布声明进行了回应，但截止到今天发稿时的连续两个交易日，北京文化都是一字跌停。

而就在实名举报信的发布当日凌晨，北京文化才刚刚发布了2019年年报、2020年一季报以及一系列公告，成绩一片萧条。

从去年三季报时的净利润大涨，到19年报、20一季报的严重亏损，如今又深陷“造假风波”。曾成功押中《战狼2》《我不是药神》《流浪地球》等爆款的北京文化，此次能否走出阴霾，既关乎事件的调查真相，更取决于北文未来的存货质量。

19年项目回顾：

《流浪地球》独撑大局

根据年报数据，2019年北京文化实现营业总收入8.553亿元，较上年同期增长15.37%；归属于上市公司股东的净利润亏损23.06亿元，较上年同期下降-1,943.12%，出现了自2009年以来的首次亏损。

2020年第一季度，受疫情影响，北京文化业绩雪上加霜。报告期内公司实现营业收入117.76万元，同比下降96.62%。

相对而言，2020年Q1的亏损原因更加好理解。与许多电影公司一样，北京文化亦在这场疫情中受到不小波及，主营业务几近停摆，收入较上年同期出现断崖式下降。

而对于2019年多达23亿元的亏损，北京文化在报告中将主要原因归为全资子公司世纪伙伴和星河文化经营业绩下滑，基于审慎原则，公司计提相应的资产减值准备和商誉减值准备所致。

年报显示，北京文化在2019年度计提的金额高达约22.47亿元。其中，对世纪伙伴计提商誉减值准备8.34亿元，对星河文化计提商誉减值准备6.41亿元。

但我们发现，北京文化业绩亏损的“雷”，其实在更早时就已经埋下。

通过分季度主要财务指标数据，我们不难看出，除了第三季度外，北京文化一直处于亏损状态。而第三季度北京文化迅速扭亏为盈的关键在于电影《流浪地球》等项目收益确认。

纵览北京文化去年上映的10部电影项目，电影板块之所以能够支撑起整个公司收入，全靠一部爆款《流浪地球》。

我们着重关注年报单独列出的5部营收占比较高的电影项目。

《流浪地球》于2019年2月5日在中国内地上映，于2019年5月6日正式下映。北京文化为其制作方、出品方之一。《流浪地球》累计票房达46.54亿元，位居中国电影总票房榜第三名，仅次于《战狼2》和《哪吒之魔童降世》。营收占比最大的7.82亿元电影收入中，仅《流浪地球》一部影片实现营业收入6.32亿元。

剩余4部主要影片的收入出现了显著下降。位居第二位的是北文联合出品、联合发行的国庆档影片《攀登者》，单部影片实现营业收入3354.56万元。该片的主控方为上影，且该片在国庆档的三部影片中市场表现也是最平庸的一部，尽管最终票房成功突破10亿大关，但最终仅为北文带来3354.56万元收入。

2019Q4上映的北文主控电影《被光抓走的人》，集结了黄渤、王珞丹等多位知名演员，然而最终也仅收7000万票房，为北文带来了2815.31万元收入。

暑期档上映的主控影片《跳舞吧！大象》表现亦不及预期。该片在上映后口碑一路下滑，同期又有年票房第一的《哪吒》全方位碾压，最终票房仅有3915.8万元，实现营业收入2452.16万元。

另一部北文主控的Q4贺岁片《特警队》也表现平平，累计票房5700万元，实现营业收入2175.19万元。

其余5部北文主控、参投的影片的失利更为显著。上半年上映的《直播攻略》仅收14万票房；《妈阁是座城》由李少红导演、白百何主演，最终票房也仅5038万；《受益人》《两只老虎》票房均突破2亿大关，但北文在这两个项目中的投资份额相当有限。

最后一部主控的小成本影片《平原上的夏洛克》比较特殊，在宣传阶段，北文请来了吴京、郭帆、文牧野等老熟人宣传助阵，似是有意将其打造成第二个《无名之辈》。

作为第13届FIRST青年电影展中 “最佳电影文本奖”得主，影片扎实的内容在上映后也的确获得了影迷圈的肯定。但显然，对于一部全素人阵容的小成本影片而言，突破圈层绝非易事，最终票房甚至未突破千万大关。

缺主控，缺爆款，被称作“爆款发动机”的北京文化，其核心业务电影板块的2019年表现并不优秀，只是爆款《流浪地球》的出现，让很多人忽视了北文的“内容危机”。北京文化对爆款项目的过度依赖，或许也将成为一个潜在危险。

一旦爆款缺席，北文又该如何应对？

《我和我的家乡》《敦煌：玄奘密码》《敦煌：归义英雄》等多部新片曝光

年报告诉我们的答案是，加力布局。

根据年报的下一年度经营计划，北京文化正在筹备制作的电影项目有28个之多，其中不乏几部首次亮相的头部项目。

其中，首次曝光的《我和我的家乡》计划2020年国庆档上映。该片由宁浩担任总导演，张艺谋担任总监制，张一白担任总策划。据悉，该片将沿用《我和我的祖国》的模式，或由五部短片构成，将邀请多位电影人集体参与创作，目前俞白眉、陈思诚等导演已确认加盟。

还有两部计划在明年开机的“敦煌”系列项目处于筹备状态。《敦煌：归义英雄》由曹盾执导，作家马伯庸执笔剧本。值得一提的是，在去年的热门网剧《长安十二时辰》中，二人就曾有过合作。

《敦煌：玄奘密码》则由《绣春刀》系列导演路演同时担任编剧和导演。目前尚不能确定两部影片存在怎样的关联。

崔斯韦、宁浩再度联手。继《雪暴》后，编剧转型导演的崔斯韦将推出又一部自编自导的影片《排雷英雄》，宁浩将担任影片监制。该片计划于2020年10月开机。

另外，在片单中还出现了一部动画电影《雄狮少年》。北京文化已在去年顺利取得拍摄许可证，目前我们只能从备案公示中了解到有限的信息。该片计划于2021年正式公映。

其他正在推进的项目部分。据年报显示，北京文化预计在2020年推出《你好，李焕英》《沐浴之王》《749局》《封神三部曲》等影片。

其中，由乌尔善执导、宋歌任出品人、杜扬任总制片人的电影《封神三部曲》首部已经在早前宣布定档暑期档，目前暂无改档消息。

《封神三部曲》是国内首部采取三部连拍模式进行制作的系列电影，项目跨度长达十年，号称总投资高达30亿元，有望开创中国电影工业化的新纪元。此前我们也在文章中对该片进行展望，《封神三部曲》极有可能突破票房天花板。

陆川的《749局》、易小星自编自导的喜剧电影《沐浴之王》以及贾玲自编自导的喜剧电影《你好，李焕英》目前暂无定档消息。

此外，汇集了董润年、陈舒、张冀等多位知名编剧，由管虎执导的电影《东极岛》计划作为2021年建党100周年献礼片在明年上映。

对于一个依赖爆款项目的公司而言，只有马不停蹄的往前冲，才能不断“赌”来新的爆款。现阶段来看，手握大制作《封神三部曲》，《我和我的家乡》《东极岛》两部献礼影片，还有多个头部项目，高配置存货众多的北京文化，还是有非常大概率继续押中爆款的。

电视剧业务“爆雷”，仍有13部存货待播

尽管营收占比颇低，然而比起核心的电影业务，北京文化电视剧业务的问题要更为复杂和严重。

根据年报显示，截至报告期末，公司播出电视剧《大明风华》（原名《大明皇妃孙若微传》）、网剧《天使的眼睛》等作品。实现营业收入258.55万元，同比下降95.51%。

北京文化表示，公司电视剧网剧业务主要由全资子公司世纪伙伴开展。2019年，电视剧网剧行业深度调整，受国家广播电视总局对“翻拍剧”、“宫斗剧”等类型影视作品严格限制的影响，全年电视剧备案、开机、发行数量同比显著下滑，同时电视剧的单集发行收入明显减少，发行难度增加，发行进度放缓，大量应收账款难以收回，导致行业多家影视公司出现经营和业绩困难的情况。对此，公司加强了应收账款和其他应收款监督、管理及催收工作。

北京文化还在公告称，受行业整体经营情况和监管政策影响，报告期内，公司压缩了电视剧业务规模和产量，同时对世纪伙伴业务人员进行调整。

目前，在电视剧板块，北京文化仍有13部作品处于待播状态，举报信中列举的《倩女幽魂》《大宋宫词》两个项目亦在列。由此可见，在世纪伙伴爆雷后，北京文化仍在继续发力电视剧业务。而“造假风波”牵扯项目是否会因此受阻，还需继续观望。

无论真相如何，能够确定的是，举报信扯出的一系列项目资本疑云必然会导致北京文化背负巨大的舆论压力，甚至可能牵连到其他正在开发中的影视作品。但从存货质量来看，北京文化仍具备延续爆款的充足能力。

内容，或成为北文走出这场风波的另一大关键。