法拉利  · IPO  · 跑车

离你可以购买法拉利股票的时间越来越近了

法拉利已经确定了IPO的价格,未来这家超级跑车品牌更希望被认为是一个“奢侈品牌”,但上市之后的法拉利还会是那个法拉利吗?

 |  罗松松
图片来源:CFP

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根据CNBC报道,美国周二股市收盘后,法拉利官方宣布将IPO(Initial Public Offering)定价为每股52美元,公司将于周三在美国纽交所挂牌,股票代码为“RACE”。

法拉利IPO发行价定为每股52美元,是此前预设价格区间(48至52美元)的上限。按照这个价格,法拉利的市值将达到98亿美元左右。如果将法拉利将从母公司菲亚特-克莱斯勒集团承担的债务计算在内,法拉利的企业价值(资产=负债+股东权益)将达到120亿美元。

不到100亿美元的市值并没有达到法拉利主席马尔乔内此前100亿欧元(约合113.54亿美元)的预期。在他看来,市场应该将法拉利视作与Prada、爱马仕一样的奢侈品牌,而不仅仅只是一个超级豪华跑车制造商。但是很多分析师则认为法拉利的市值只有50亿-70亿美元。

去年10月,母公司菲亚特-克莱斯勒集团宣布将法拉利品牌从目前的上市公司框架中拆分出来,独立上市,希望筹集资金拓展市场份额,为旗下品牌吉普,阿尔法-罗密欧和玛莎拉蒂输血,因此引发投资者的狂热。自从IPO消息传出以来,菲亚特-克莱斯勒集团的股票已经累计上涨近80%。

2014年,菲亚特-克莱斯勒提出了投资高达480亿欧元的五年发展计划,目标是2018年之后每年汽车销量达到700万辆。法拉利的上市就是这个发展计划的一部分。2014年,FCA集团的销量达到475万,增长约7%,增速领先于丰田、通用和大众。按照这样的增长速度,FCA集团2018年的销量将达到666万辆。

在这项交易中,法拉利的最大股东菲亚特克莱斯勒汽车集团出售了9%的法拉利股票。菲亚特克莱斯勒将通过将法拉利IPO上市的交易筹集到40亿美元以上的资金,其中包括向承销商提供的170万股超额配售选择权,此外法拉利还将在明年剥离以前向其支付28亿欧元的额外现金。

与此同时,FCA集团希望能通过上市融资增加法拉利每年的产量,推出更多经典车型和低端车型。最新报道称,法拉利年产量将增加至9000辆,马尔乔内曾暗示这一数字应该要达到10000辆。关于是否限制产量在法拉利集团内部产生过严重分歧,法拉利前主席蒙特泽莫罗因此在去年9月宣布离职。

对于利润丰富的法拉利跑车而言,这样做有它的道理,但是对于法拉利的消费者而言,他们看重的不仅是跑车的性能,更重要的是它的独一无二与稀缺性。大幅提高产量无论是对于汽车的品质把控,品牌形象以及市场定位都会有所影响。

去年10月Business Insider最先报道了法拉利上市的消息,此后在母公司CEO马尔乔内的坚持下,上市事宜一直在推进,法拉利其余80%的股份分配给公司股东,剩下10%将由创始人Enzo Ferrari的儿子Piero Ferrari持有,后者在IPO之后身价有望超过10亿美元。

2014年,法拉利汽车总销售量为7255辆,公司营收达到27.6亿欧元,同比上涨了18%。今年上半年,法拉利品牌累计向经销商交付3694辆新车,累计营收达到13.87亿欧元(约合99.89亿元人民币),去年同期为13.49亿欧元,同比增长2.8%。

1947年在意大利马拉内罗成立的法拉利,一直坚持“限量生产”的原则。菲亚特集团在1969年从法拉利家族手中收购了50%的公司股份,并在1988年进一步把股份提高到了90%,成为控股股东。

现任CEO马尔乔内一直希望更多地挖掘法拉利的品牌价值,推出更多的超级豪华跑车和周边产品,覆盖更多的人群。此前,市场上就推出过以“法拉利”之名生产的衍生品了,如自行车、墨镜和手表。法拉利还在阿联酋开了一个世界最大的室内主题公园——阿布扎比法拉利世界。

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