9月24日，穆迪投资者服务公司维持平安银行股份有限公司（平安银行）Baa2/Prime-2的长期/短期外币存款评级。

同时，穆迪将其评级展望从稳定调整为负面。此外，穆迪维持对该行Baa1（cr）/P-2（cr）的交易对手风险评估。穆迪还维持其ba2和baa3的基础信用评估（BCA）和调整后BCA。

穆迪的评级理据如下。

对平安银行评级展望的调整反映了未来1-2年其资产质量和资本金水平将面临更大压力的预期，这是因为该行过去两年贷款和资产增速快于同业平均水平，而且不良贷款率和90天以上逾期率均有所上升。

随着零售贷款账龄增加以及前几年的迅速增长，平安银行的资产质量在经济放缓背景下转弱，不良贷款率从2014年底的1.02%上升至2015年6月底的1.32%。

穆迪注意到，平安银行逾期90天以上贷款的数量有所增长，占贷款总额的比例也从2014年底的2.85%升至2015年6月底的3.58%。

这种状况可能意味着该行资产质量恶化的风险上升，尤其是在中国经济增长放缓的情况下，并且其不良贷款可能也会进一步增加。

鉴于在中国经济放缓之际其资产增长快于同业平均水平，穆迪认为平安银行的资本金水平将承压。

尽管该行在2015年5月定向增发了人民币100亿元的新资本，但此次增资被其2015年上半年17.6%的资产增幅所抵消。该行核心一级资本充足率从2014年底的8.64%小幅升至2015年6月底的8.85%。

但是，平安银行的盈利能力超出国内同业平均水平。该行的拨备前利润良好，2015年上半年同比增长48.4%。尽管2015年上半年利率下调，利率市场化步伐加快，但该行的净息差从2014年的2.57%上升至2015年上半年的2.71%。

平安银行的流动性状况仍基本稳定。该行继续通过开设新的分支机构以吸收客户存款、增强存款实力。2015年6月底，该行的流动性资产约占总资产的37.6%，略高于2014年底的35.8%。

平安银行Baa2的存款评级包含了该行ba2的BCA以及外部支持带来的3个子级提升，因为穆迪预计母公司平安保险（集团）股份有限公司（平安集团，未评级）将会对其提供极高的支持，同时中国政府也会提供中等水平的支持。

过去两年来，平安集团已通过参与平安银行的定向增发支持其资本状况。此外，平安银行正在继续整合到集团业务中。举例而言，平安银行2015年上半年新增信用卡客户的34%和新增零售存款的46%左右来自平安集团。

穆迪推动评级上调或者下调的因素如下。

鉴于平安银行评级的展望为负面，未来12-18个月内评级上调空间不大。但是，如果该行能够抵御资产质量的下滑并保持充足的盈利能力和资本状况，其展望可能调整为稳定。

平安银行的存款评级包含了极高水平的母公司支持。因此，如果平安集团财务状况改善，其向平安银行提供支持的能力将获得提升，进而为平安银行的评级带来上行空间。另一方面，如果平安集团对平安银行提供支持的能力减弱，或平安银行对平安集团的战略地位下降，将对平安银行的评级造成负面压力。

如果出现以下情形，平安银行的BCA和存款评级可能面临下行压力：（1）核心一级资本充足率降至8%；（2）净利润/有形资产比率降至0.7%；（3）中国经济增长显著放缓，导致该行不良贷款率进一步升至4%或90天以上逾期率升至5%；（4）流动性状况大幅减弱。由于平安银行的存款评级包含极高的母公司支持因素，若BCA仅下调一个子级，存款评级可能并不一定下调。

截至9月24日13:45，平安银行股价10.73元，微涨0.28%。