文｜千亿CLUB

近期，中船集团乃至整个造船行业的资产重组动作频繁，而作为A+H军工概念第一股，中船防务（600685.SH、0317.HK）也因最近的几次变化，受到资本市场的广泛关注。

8月14日，中船防务发布公告称已收到控股股东中船集团《关于进一步避免同业竞争的承诺函》，对重组方案进行调整，使中船集团「三步走」重组路径更加清晰，就在上周一10月7日，公司再次发布通函，启动「三步走」中的第一步，公布了资产重组项目交易的详细细节。

根据通函，中船防务将向中国船舶出售其持有的广船国际27.4214%股权，同时放弃广船国际23.5786%股权及黄埔文冲30.9836%股权的优先购买权，根据资产评估报告，拟出售的广船国际股权交易作价为285,788.32万元，中国船舶将以发行股份的方式支付本次交易对价，交易完成后，中船防务预计将持有中国船舶217,494,916股股份，约持股5.15%。

早在2015年4月，中船集团就向中船防务承诺，自2015年4月8日起五年内，中船集团将会解决中船防务在超大型游轮、大型矿砂船和灵便型散货船方面与中船集团旗下集团公司其他企业之间的同业竞争。

此外，近年来全球民船行业景气度低迷，作为中船防务旗下从事民船业务的主要平台，广船国际的经营状况也持续受到拖累。而此次的资本运作，将为改善中船防务的财务状况、提升盈利能力，并且理顺与中船集团下属业务板块关系、解决同业竞争问题带来多方面积极影响。

本次交易为中船集团重组路径「三步走」中的第一步，步骤二为中船集团以持有的中船动力100%股权、中船动力研究院51%股权、中船三井15%股权出资，中国船舶以持有的沪东重机100%股权出资，共同设立中船动力集团。

待该两步完成之后，根据承诺函，将于6个月内启动重组的第三步，中船防务以持有的黄埔文冲54.5371%股权、广船国际46.3018%股权与中国船舶及中船集团持有的中船动力集团控股权进行资产置换。

此外，根据中国船舶公布的重组方案来看，通过本次资产重组，南船旗下上市公司平台布局将更加清晰，中船防务作为南船旗下动力资产上市平台的定位也得到了进一步的确认。可以预见，来自母公司的坚定支持未来必将助力中船防务的进一步发展。

而另一方面，作为产业集中度高且国际化竞争激烈的行业，市场中不少声音都认为形成龙头公司是船舶行业发展的必然方向，南北船的合并也是行业的大势所趋。

如若南北船合并之后，北船科研资源以及军船优势将与南船的硬件资源以及民船优势互补，两者产生的协同效应将促进我国民船、军船两个领域共同健康地发展。

而待南北船重组后，中船防务作为集团唯一的A+H上市平台，拥有母公司的强力支持，通过此次资产重组之后，未来的发展前景亦十分可期。