将CEO的表现与是否能最大化“股东利益”挂钩、用公司股票作为CEO的报酬、用公司的每日股价衡量公司的成败——这已经是现在几乎所有上市公司恪守的金科玉律。

然而当下出现了另外一种批评的声音：公司们太过执着于公司的短期表现不仅将对美国经济的长期发展、更将对公司本身有害。在一些人眼中，CEO们为了讨好股东 过分关注完成季度利润目标，而那些人并无长期持有股票的意愿。活跃投资者倡议公司以股票买回或分红的形式向股东返现，使公司降低了研发和新设备的投入意愿，这从长远的角度来说对公司和美国经济都是无益的。

2009年，杰克·韦尔奇在回答关于他对“短视主义”的看法的采访中就说，股东的关注点本来就不应该被用来替代企业的长期战略，好的首席执行官需要同时实现短期和长期的目标。作为为股东创造价值的典范管理者，韦尔奇领导通用电气成为全球上市公司中盈利能力排名第一的公司，市值从130亿美金上升至4800亿美金。

全球最大债券基金管理集团黑石（BlackRock）的首席执行官Larry Fink也是“短视主义”（short-termism）的坚决反对者。在今年春天，他向标普500公司的CEO们写了封公开信，恳求他们抵制活跃投资者的要求，不要以牺牲长期发展的代价向股东返现。

在公开信中，Fink提议美国政府修改税法，将长期资本收益税的征收延至资本投资买进的3年后。“在那之后税率可逐年下降，在10年后甚至可以降至0。这样能够极大地鼓励人们进行长期资本投资的意愿，取得税收中立。”

最新一位应和这种观点的知名人士是希拉里·克林顿。作为2016年总统大选的民主党候选人，她于上周在纽约发表演讲公布了她的税收改革方案。在她的方案中，她计划提高高收入美国公民持有6年以下的资本投资收益税税率，以此打击被她称作“季度资本主义”（quarterly capitalism）的企业短视行为。“美国企业需要从当下收入报告的暴政中解放出来。”希拉里称。

根据当前美国的资本收益税政策，当美国公民出售手中的资本投资（如股票或债券）时，国家以普通收入的税率（最高达39.6%）征收资本收益税。但如果在1年 以后出售，他们就能以长期资本收益税的税率（最高达23.8%）缴税。希拉里认为，将持有1年以后的资本投资就视作长期投资不合常理，为此她提出逐年下降 税率的方式，这样人们持有股票、债券或共同基金的时间越长，需要缴纳的税费就越低。

在购入资本投资的两年内，政府将以普通收入的税率征收资本收益税；而在其后的4年，该税率将降至23.8%。该政策将只针对个人收入在最高征税区间（top income tax bracket）的人群，即单人年收入达41.32万美元、已婚夫妇合计年收入达46.485万美元及户主年收入达43.9万美元的群体。

“短视主义”到底会造成一些什么问题？以下的4份研究显示有不同的发现：

为了使股东利益最大化、使CEO的利益符合其他投资者的利益，许多公司董事会向CEO大量发放股权。批评者认为这导致的结果是CEO们过分看重当下股价，忽视公司长期发展。“激励公司管理者追求短期股市表现将对投资、创新和员工加薪产生深远影响。”美国前财政部长Lawrence Summers和Ed Balls在为美国发展中心（The Center for American Progress）撰写的一篇报告中说。

马塞诸塞大学洛威尔分校（The University of Massachusetts in Lowell）教授William Lazonick警告称，越来越多的公司开始回购自己公司的股票。当一家公司的股价被投资者低估、或找不到更好利润分配方法的时候，股票回购确实是一种合 理的做法。但如今的股票回购潮恰逢公司对生产力投资的低谷，这不免让人怀疑公司是否在以牺牲长远发展为代价追逐短期利益。

那些强调股东利益的公司“往往在客户关系、企业诚信和合作上关注度显著降低。”杜克大学的Jillian Popadak在研究中发现。该研究援引自布鲁金斯研究所（Brookings Institution）的一份新报告。

领导华盛顿市信息技术与创新基金会（The Information Technology and Innovation Foundation）的经济学家Robert Atkinson指出，2004年一项面向全美400多位企业高管的调查显示，80%的受访高管声称他们为了达到短期收益目标原意降低在研发、广告、设备 维护和招募员工等领域的支出。

现在并不清楚希拉里的新税收政策提案能为美国国库带来多少收益，除非希拉里计划降低长期资本收益税税率，几乎可以肯定的是她的提案将从在资本投资上获利最丰的纳税者身上获得更多的税收。但有报道称，希拉里的提案没有对可能获得的额外税收进行估计，有关官员表示该提案的主要目的是改变市场行为，而非提高国家收入。