6月16日，被戏称为“A股杀手”的招商证券策略会2015中期会在上海举行。招商证券副总裁兼首席经济学家丁安华开口第一句就说，“感谢各位能够坚持来参加招商的策略会，我们相信大家都做好了应对才来的。”

这一天，沪指全盘暴跌。截至收盘，沪指跌3.47%，收4887.43点，失守5000点。深成指跌3.54%，收17075.93点。沪深两市近2000只股票下跌，仅400余只上涨。权重股重挫，题材股全线下跌。金融板块早盘领涨，但下午也纷纷下跌。

而向4000点上攻两次未果之后，创业板低开，开盘一小时便跳水，跌破3500点，最高跌幅近6%，随后又现V形反转，截至收盘，创业板指跌2.85%，收3590点。

此前一天，沪深两市也以下跌收盘，创业板更是暴跌5.22%。

一些投资者认为创业板神话的破灭意味着已经见顶了，更多散户恐慌地认为技术面的“M顶”已显现。

不过，招商证券仍持乐观态度。招商证券研发中心策略研究主管王禛说“躺着赚钱，难矣”。他首先强调，他们还是多头。下半年是个转折点，2015年中期，几乎所有持有者买入持有收益都非常丰厚，下半年就面临转折，躺着赚钱难了，但泡沫仍然可以存续。

“急跌缓涨”本就是牛市的一大特征，急跌更多的表现在市场获利盘因为恐慌情绪所导致的极度宣泄，但另一方面，急跌也有利于市场后市走稳。更何况，历来在创造天量成交额之后，市场难免波动加大，机构间博弈更为复杂。

不可忽视的因素是，暴涨的同时，积累的风险亟须释放。截至6月16日，今年以来创业板指已经上涨150%，而证监会上周五法网专项行动“已部署50起案件”再添市场的担忧情绪。毕竟，在善于炒题材和概念的创业板中，不少公司并没有亮丽的业绩作为支撑，虽然股价涨幅惊人，但投资者不免心虚。

据同花顺数据显示，截至6月15日，总计有96家创业板上市公司发布了2015年上半年业绩预告。其中，57家公司盈利，33家公司亏损，另外6家上市公司称业绩会出现不确定。

上周五，监管层还发布了严查股票投资的场外配资活动的消息，尽管实质影响尚不明显，但是市场预期已经发生较为明显的变化。

此外，本周将迎来大规模的IPO，6月17日-23日，将有25只新股发行。25只新股拟募集资金总额416亿元，较6月第一批IPO募集规模再次大幅增加187亿，预计冻结资金在7.1万亿，拟募集和冻结资金量双双创出历史新高。其中，“巨无霸”国泰君安证券IPO一单，募集资金就达到301亿元，单只新股冻结资金超过3万亿。

资金面的紧张不仅体现在股票市场，6月12日，银行间拆放利率（Shibor）短期利率开始全线上行。中欧基金认为，长期而言，利率中枢下行、降准降息等宽松政策的延续、转型改革带来新增长点、资金持续流入股市的大格局仍然没变，但房地产、减持等资金分流的趋势会压缩整体市场的上行空间。未来整体市场再次大幅上涨的概率不大，但轮动与结构性机会仍存。

国泰基金认为，从历史A股行情来看，创业板出现大幅度的调整通常都有流动性供给层面上开始边际收紧、经济周期配置切换到中上游、IPO制度的预期变化或是交易制度预期的变化。但目前都没有显著的迹象。近期一系列政策偏暖，新股发行节奏整体还算可接受。这家机构认为市场赚钱效应或有所减小，个股走势进一步分化，但并不表示赚钱效应消失。