历时两年半，国泰君安的上市进程终于迈出关键一步。

5月21日晚间，国泰君安更新预披露招股说明书，拟公开发行不超过15.25亿股。国泰君安本次上市募资规模必超此前上市的东方证券，或将成为2010年农业银行上市以来A股最大IPO。

事实上，2012年与国泰君安同递交A股IPO申请的国信证券、东兴证券、东方证券等多家券商，均已完成A股上市。国泰君安上市进程远滞后于其他券商。

从5月14日发行监管部最新披露的IPO审核进程来看，国泰君安目前位列上交所排队名单74位，且处于“已反馈”阶段。目前已由“已反馈”转入“预披露更新”，国泰君安的排队名次或将提前至24位。

以目前每月50家获上市批文的均值来算，国泰君安预计最快将于9月底、10月初登陆资本市场。

一位投行保代向界面透露，由于下半年将有证券业的政策调整，如果国泰君安的上市状态已为“预披露”，那么国泰君安预计将在注册制改革之前实现登陆资本市场。

从股权比例上看，截至披露日，上海国资公司持有国君32.99%的股份，为公司的控股股东；上海国际集团直接、间接持有公司46.74%的股份，为公司实际控制人。此外，不少上市公司股东也成为国泰君安“影子股”，如持股达到2.53%的深圳能源和大众交通。

国泰君安原是汇金系旗下大型券商，但因监管部门对大股东“一参一控”的限制而不得不一再延缓上市进程。

国泰君安在备战此轮IPO的过程中，又因“一参一控”要求而产生同业竞争遗留问题。2014年7月，为了替上市清障，国泰君安从大股东上海国际集团方面实现受让上海证券51%股权，包括其上海证券子公司海际证券。虽然监管部门已经核准本次股权转让，但同时也要求国君必须按照规定“自控股之日起5年内解决与上海证券与其子公司海际证券有限公司的同业竞争问题”。

对此，一位业内人士对界面新闻记者表示，针对目前国泰君安的股东结构和上市方案，监管层已经明确要求，未来公司将通过吸收合并、业务整合、资产重组、整体转让等方式解决上海证券、海际证券与公司的同业竞争问题。据了解，目前上海证券已经董事会和股东会批准，拟在产权交易所公开挂牌转让海际证券66.67%股权。

对于此次IPO募集资金，国泰君安明确表示在扣除发行费用后，将全部用于补充公司资本金，增加营运资金，发展主营业务。主要用于推动传统经纪业务向综合理财服务转型，提升投行业务承销能力，扩大资产管理业务规模，适度增加证券投资业务规模以及增加对融资融券等创新业务、研究业务和信息技术建设的投入。

截至2014年年底，国泰君安实现营业收入178.8亿元，归属于母公司的净利润67.6亿元，总资产3193亿元。Wind数据显示，从去年各家券商业务排名来看，国泰君安在经纪和投行业务方面遥遥领先，在业内代理买卖证券业务净收入高居榜首，资产管理、融资融券也均位列榜眼。