功夫复盘：

两市短线情绪温度50，数据处于中位值，市场赚钱效应有望进一步回暖。今日策略：轻仓参与。

行业挖掘机：

一、策略：：2018 年 A 股投资者结构全景图深度分析（国金证券）

二、核电：核电重启风云再起，把握确定，持有优质资产

三、先导智能：正式进入特斯拉全球配套体系（国开证券）

情绪温度计：上周五两市上涨家数1796家，涨跌停比33:7，昨涨停今表现2%，炸板率40%。根据各项数据量化出两市情绪温度为50，数据处于中位值，市场节后有望进一步回暖。今日策略：轻仓参与。

盘面回顾：上周五A股完成2018年收官之战 ，沪指全年跌幅近25%。三大股指全天震荡，尾盘集体收红。临近假期，盘中热点题材散乱，没有出现主流板块，两市上涨家数近1800家。截至收盘，沪指涨0.44%，创业板涨0.20%。

板块梳理：特高压板块再度拉升，风范股份、科林电气涨停；午后创投板块异动拉升，深赛格、上海新阳涨停。

今日猜想：18年已经过去了，沪指在这一整年中跌幅达25%，我们经历了整整一年的深度熊市，不少参与者已经绝望了。不过新的一年已经到来，无论过去做的好坏，希望大家能够忘掉过去，披荆斩棘。关注方向：次新，泰永长征六连板后连续3日处于高位震荡状态，既然该挂没挂，那就有可能继续走强，密切关注其能否走出2波行情，以及在其带动下次新的补涨机会。

（一）策略：2018 年 A 股投资者结构全景图深度分析（国金证券）

监管层积极引导中长期资金入市，持续优化 A股投资者结构。A 股市场在历史较长阶段一直以中小投资者为主，投资者结构失衡是 A 股长期震荡的重要原因之一。近年来监管层对 A 股市场投资者制度建设高度重视，明确强调要稳定市场、鼓励长期资金入市等政策快速扎实落实。

A 股市场投资者划分为“个人投资者、一般法人、境内专业机构、境外机构”四大类。

近三年，一般法人、专业机构及沪股通持股总市值整体呈上升趋势，个人投资者持股市值下降。

法人已发展为最大的市场参与主体，个人及机构持股市值占比被压缩，沪股通持股市值占比从无到有稳步提升。

截至 2018 年三季度，流通市值口径下的 A股投资者结构预测结果显示，一般法人持股市值占比最高，为 54.0%，个人投资者次之，为 30.3%。

      .

（二）核电：核电重启风云再起，把握确定，持有优质资产

1、核电重启预期强烈

2018年以来，三代核电机组陆续投产，技术可靠性得到进一步东荣成CAP1400两台机组有望今年底开工，我们预计其他项目亦有望逐步启动。

11月2 日CAP1400示范工程的开工申请获得核准。核电审批或将全面重启，预计明年将有 6-8 台机组开工建设。就目前审批的机组计算，到 2020 年在建机组仅约 600 万，与规划中要求的 3000万千瓦差距较大，若要完成规划要求，则 2018-2020 年，每年需新审批 6-8 台核电机组。

我们认为中国核电发展空间较大。2017年，中国核能发电0.248万亿度，占中国发电总量比重3.9%，远低于全球10.6%的平均水平。

就核心财务指标而言，2013-2017 年核电双雄中国核电和中广核电力的平均销售毛利率分别为40.0%、48.8%，高于火电行业上市公司的均值 23.7%，接近于水电的 46.7%；核电的波动率相对较小，业绩稳定。

2、核心标的

中国核电：核电明珠，得天独厚。中核、中核建两大核电巨头重组后，中核将进一步完善其核电全产业链优势，成为中国核工业的绝对领导者。

中广核电力：装机规模中国第一、全球前三无论在运装机还是在建机组的权益装机容量，均是我国规模最大的核电运营商。

若核电审批重启，可关注具有优质核电机组的发电企业，相关公司为中国核电、浙能电力及即将回归 A 股的中广核电力产业链设备供应商将充分受益，建议关注东方电气。

（三）先导智能：正式进入特斯拉全球配套体系（国开证券）

1.正式进入特斯拉全球配套体系

特斯拉电动汽车在锂电技术、安全和性能方面均处于全球纯电动汽车行业的前沿，具有很强的竞争优势和市场影响力。此次与特斯拉签署设备采购合同，一方面证明了公司在锂电池设备领域的技术领先地位，另一方面也为双方后续的合作奠定了基础，有利于进一步完善公司锂电智能制造整线战略的业务布局。考虑到特斯拉在电动汽车领域的品牌效应，进入特斯拉全球配套体系对公司国际客户的拓展将起到促进作用。

2.国际电池巨头加速布局我国市场，公司迎来发展良机

1）我国近年来对新能源汽车产业发展进行了一系列政策扶持，目前已经成长为全球最大的市场。随着新能源补贴政策退出时间的日渐临近，松下、LG化学、三星SDI等日韩电池巨头在我国的业务布局加速。

2）随着外企在国内新能源汽车领域投资限制的逐渐放开，后续或将有更多的国际电池巨头在我国进行相关业务布局。公司作为国内极少数能够跻身高端锂电池供应链的设备制造商，在技术方面已经达到甚至超越国际同行设备标准，存在进口替代机会。

3.公司与大客户深度绑定，整线解决方案打开成长空间

1）2018年7月，公司与安徽泰能签订5.36亿锂电池整线生产设备合同，提供2条锂电池生产线，整线解决方案落地。

2）公司及全资子公司泰坦新动力于2018年9月收到主要客户CATL的中标通知，卷绕机、化成机等设备累计中标金额为9.15亿元，随着CATL扩产计划的有序推进，公司有望从中获得新的订单。

3）近年来通过内生+外延两种手段，目前公司已经基本实现了前、中、后段锂电设备的全覆盖，锂电智能制造整线发展战略将进一步打开未来的成长空间。