文 / 华商韬略 迟玉德 夏乔

1992年，他从英格兰银行赚了9.82亿美元，回过身他又趁乱，大割日本的韭菜，再赚10亿美元。他凭借一人之力战一国，并且大获全胜，完全颠覆了同行们人的想象。后来又用同样的方法，把"全球第九大经济体"的墨西哥，拉入了第三世界。

还记得97年的金融风暴吗？当时股价暴跌，富豪排着队破产，幕后黑手就是他。当时因为他做空了泰国、马来西亚、菲律宾、香港等地区货币，才引发了亚洲金融危机。

他就是令政商界都敬畏三分的金融大鳄——索罗斯。

【1】

"你让那么多人倾家荡产，你的良心不会痛吗？"亚洲金融风暴后，索罗斯经常被人这样质问。

他回答自己所做的一切都合法，何痛之有。在他的公司量子基金的办公室挂着这样一句话：我生来一贫如洗，但绝不能死时仍旧贫困潦倒。一个人只有经历过一些不堪回首的往事，才会立下如此誓言。索罗斯的确如此。

生于1930的索罗斯是一个犹太人，他的童年赶上了欧洲的排犹主义，给他带来了最初的心灵创伤。后来赶上二战，德国大批屠杀犹太人，为此他跟着父亲东躲西藏。17岁他跑到英国讨生活，打各种临时工，去当餐厅服务员，帮人刷油漆，到农场干农活……

在当时的英国，这些工作收入还不够吃饭的。没钱吃饭时，索罗斯鼓励自己："现在你已经跌到谷底了，今后你只有一条路，那就是往上走！"

过了两年，他终于攒了点钱，希望通过知识改变命运，于是他去读伦敦经济学院。期间，他爱上哲学，还尝试写了一本哲学书《意识的重负》，后来意识到自己端不起哲学这碗饭，便弃文从商。

几经周转，他进入了金融业，从见习交易员做起，慢慢赚到钱。金融市场的波动让他兴奋，他觉得哪都是机会。但是伦敦金融界氛围严重，他决定去那个繁荣自由的美利坚碰碰运气。

【2】

在伦敦索罗斯只是一名普通交易员，但是来到美国，他却成了极少数了解欧洲金融市场的专家。

当时，各国金融市场是隔绝的，美国人还不知道可以到欧洲市场赚钱。索罗斯让他们看到了这种可能。

1956年，英法和埃及为了争夺苏伊士运河控制权打了起来。索罗斯敏锐地意识到石油价格必然大涨的商机。他迅速从欧洲证券业务公司搜集了很多重要信息，刊登在华尔街的行情表上，向各家经纪商推销。华尔街的经纪商大赚一笔，他们因此记住了索罗斯。

打了几次胜仗后，索罗斯的话在华尔街越来越有分量，很快他成为了美国国外证券业务的领头羊。

索罗斯之所以能在金融界叱咤风云，很大程度得益于他的投资哲学。

美国金融市场重整的那两年，索罗斯闲时接着写他那本《意识的重负》，虽然这本书没有出版，这套思想却被他应用到金融市场——反身性理论。

反身性是索罗斯对认知与现实互动关系的总结，简单讲，就是两者之间是双向反馈关系。

举个例子，中国现在的房价是高还是低呢？

有人认为高了，有人认为低了，双方都有一大堆理由，这些理由是不是符合基本面不重要，重要的是双方之差会形成一种流行偏见，这种流行偏见会推动人们套现或进场，之后形成一个新的房价。新的房价反过来又会影响认知，新的认知形成新的流行偏见，偏见再影响房价。这个过程就叫双向反馈，又称反身性。

【3】

60年代后半叶，索罗斯在一家证券经纪公司工作，先跟风后卖空，替公司赚了不少钱，建立了理论自信。

后来索罗斯不再满足于给别人打工，于1969年创立了量子基金。量子基金当时只有600万美元，巴菲特基金的1%，后来却能与巴菲特平起平坐30年。怎么做到的呢？

索罗斯的办法是不做巴菲特等从事的共同基金，而做对冲基金。

60年代到90年代，量子基金的平均年化收益率为32%，一位投资者如果在1969年投资1000美元，到2000年他能拿到400万美元。这三十年，只有巴菲特能与索罗斯竞争。

但索罗斯走了一条与巴菲特截然相反的道路，巴菲特喜欢长期投资，索罗斯则热衷短线投机，巴菲特喜欢做多，索罗斯则热衷做空，而他们都取得了巨大成功。

两条投资路线，哪一条值得我们学习呢？

国人都说应该学巴菲特，媒体上充斥着巴菲特的名言，最著名的就是那句"人生就像滚雪球，重要的是找到很湿的雪和很长的坡"。可是很少有人问一句：这个"很长的坡"的起点在哪里？

媒体很少报道，1968年，巴菲特眼见全民炒股的狂潮无以为继，断然清盘，才有了后来的"价值投资"传奇。

换句话说，在一个满是泡沫的年代，连巴菲特也不会坚持长期投资，而是跟索罗斯一样，先与泡沫共舞，然后在假象被公众认识之前退出游戏。

【4】

索罗斯虽然富贵滔天，但也付出了巨大代价。

亚洲金融危机后，当时的马来西亚总理说："我们花了40年建立起来的经济体系，就被这个有很多钱的白痴一下子搞垮了"，泰国民众则嚷嚷着要把索罗斯关进名声在外的泰国监狱。

在被人严重，索罗斯就是一个罪犯。尽管他为自己辩解"我从未制造危机，只是压垮它们的最后一根稻草。"

这番充满理性光辉的言论说服了监管者，可是这么多年，他换来了什么呢？1978年妻子离开了他，1980年创业合伙人罗杰斯离开了他，1981年投资人因为他犯了一次大错撤走了一半投资。索罗斯发出了张朝阳式的感慨：我这么有钱，却这么痛苦！

后来为了摆脱痛苦，他大力发展慈善事业，甚至成为全世界捐款最多的人之一。但是外界对他的印象并没有什么好转。

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