国庆长假的最后一天，央行宣布从10月15日起，下调部分金融机构人民币存款准备金率1个百分点，当日到期的中期借贷便利（MLF）不再续做，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度。

国庆节期间，外围市场一片动荡，A股节后开盘能否延续以往的“开门红”行情，市场预期普遍悲观，因此，不少业内人士认为，此次降准有望提振市场信心，抵消外围市场利空影响。

广发证券宏观分析师郭磊认为，降准是经济进一步放缓的政策确认，预计Q2以来的稳增长政策将继续叠加。此外，降准置换MLF，有助于适度释放流动性的同时降低商业银行负债成本，推动商业银行信用扩张，以进一步缓解信用二元化和中小及小微企业融资难问题。

不过，界面新闻梳理了历次降准后的大盘走势情况后发现，降准对股市的短期刺激作用较为有限。自2008年以来，央行共计实施13次降准，Wind提供的数据显示，降准消息公布的次日，上证综指上涨次数为6次，上涨概率不足五成；而创业板指和沪深300指数的表现亦与上证综指旗鼓相当。

2008年、2015年股市大幅波动期间，降准并未能扭转市场的悲观情绪，消息公布次日，股市大概率延续跌势。今年6月股市一路下挫，降准次日表中三大指数悉数下跌，但一周后却迎来了暴力反弹行情，指数涨幅均超过2%。

这一现象并非特例，界面新闻发现，降准消息公布五个交易日后，各大指数上涨概率明显增加。其中，创业板指表现突出，上涨概率达80%，而沪深300指数亦优于上证综指。也就是说，降准对股市的提振效应一周后才有所体现。

具体来看，哪些板块将有望获益？业内人士分析认为，降准将直接利好金融板块，招商证券分析师邹恒超指出，根据测算，本次降准平均降低上市银行负债成本1.3bp，提高净息差1bp，对2019年净利润正贡献0.8%。同时降准和后续政策继续加大对小微和民营企业的扶持力度，也有助于改善市场对银行资产质量的预期，利好银行股估值修复。

申万宏源分析师马鲲鹏亦认为，此次替代性降准有助于提升银行风险偏好，更好地支持实体企业融资需求，改善市场当前对于宏观经济的悲观预期，利好银行板块估值修复。