马航MH370出事后不久，亚洲航空公司(Airasia，下称亚航)还在旗下刊物上写道亚航的飞机“永远不会失联”。然而现在，亚航创始人及CEO托尼·费尔南德斯（Tony Fernandes）却把这次事故描述为“最糟糕的噩梦”，这是亚航成立13年来面临的最大挑战。

在13年快速发展之后，亚航正在经历一段最艰难的时光。除了飞机失事带来的阴霾，大量亚洲廉价航空的兴起也在挤压亚航的生存空间。

亚航是亚洲首家低成本航空公司，曾连续6年获得“世界最佳低成本航空”称号。但在2014年12月28日，亚航QZ8501航班空客A320-200客机从印尼泗水飞往新加坡的途中失事坠入爪哇海，机上162人无一生还。

成立13年的亚航正面临最大挑战。2014年12月29日，亚洲航空及亚航X股股价双双大跌，亚洲航空跌幅创下3年来最低，一度下跌近13%。一天内，亚洲航空及亚航X市值分别蒸发约130亿元人民币和24.6亿元人民币。

最近一季度即7月-9月的数据显示，亚航公司的净利润暴跌85％，降至931万人民币，这次的利润下降主要由在泰国的子公司造成。

根据悉尼的航空业智囊团国际航空业智库中心（CAPA-Centre for Aviation）数据显示，目前在泰国共有3家本土航空公司，以及23家国外廉价航空公司。面对如此激烈的市场竞争，泰国亚航不得不削减票价来吸引顾客，以保证上座率。

印尼亚洲航空因降低客运量利润下降30％，而在菲律宾和印度的分公司也是净亏损。而马来西亚航空公司在去年出了两个致命事故之后，为捍卫市场份额已经开始削减票价。

华纳音乐前高管费尔南德斯是亚航的创始人。2001年，费尔南德斯买下一家境况不佳的航空公司，连同公司1100万美元的债务。公司奇迹般的在2002年扭亏为盈，并推出约1.76元人民币超低票价，随后变成亚洲第一个成功的廉价航空公司，到2007年实现盈利约10.5亿元人民币。该公司一直在与国有的马来西亚航空公司和政府博弈，并试图通过在在泰国、印尼、菲律宾、日本、印度等地建立子公司扩大业务范围。

亚航创建了低成本运作模式的行业典范。它从各个领域减少一切不必要的成本，比如不设公务舱、不提供免费餐饮、选择成本较低的二线机场、自行办理地勤业务、缩短飞机在机场停留时间，甚至选择黑色皮质座椅，使得座椅耐脏易清理。它还是亚洲率先推行电子机票的航空公司。亚航的运营成本在费尔南德斯带领下降到主流航空公司的1/5。

中国廉价航空公司春秋航空便是以亚航为参照，在中国进行低成本航空的尝试。自2015年在上海证券交易所上市以来，春秋航空股价暴涨，截至今年1月29日，春秋航空市值达到152.9亿人民币，超过亚航成为亚洲市值最大的廉价航空公司。

亚航创始人费尔南德说过，自己想把航空旅行带给更多的人，这一理念也融入了亚航的标语中：现在每一个人都可以飞行。“当时只有6%的马来西亚人做过飞机，”费尔南德回忆往昔，“这让我震惊。”随后，亚航的成功启发了东南亚航空市场并催生了大量竞争者。

近十年来，亚洲地区的廉价航空大量增多。根据亚太航空中心数据，廉价航空占据东南亚地区空中交通流量近60%。新加坡国立大学市场营销学教授约亨·沃尔兹此前对媒体表示，亚洲中产阶层的崛起和航空业各项管制的逐渐放松也推动了亚洲廉价航空的迅速发展。

根据亚太航空中心报告，截至2014年2月，亚太地区共有47家廉价航空公司，飞机总量近1000架。而截至2013年底，在东南亚航空市场上，廉价航空公司占据了30%份额；在南亚市场占27%；在包括日本、大中华区、韩国在内的北亚占10%。

早在2013年，有分析师在《金融时报》的采访中就警告称，“尽管亚航等廉价航空公司的增速惊人，但该行业正开始感受到运力过剩的压力，原因是过于雄心勃勃的飞机订单遭遇了机场阻塞以及廉价航空公司之间日趋激烈的竞争。”

油价下跌似乎给亚航带来一线生机。《华尔街日报》称，航空燃油成本占据亚航运营成本的50%，远高于全球30%左右的平均水平。1月26日，亚航宣布，因燃油价格下跌，旗下所有航空公司取消燃油附加费。

不过，空难对旅游需求以及亚航公司生意的影响是暂时的。亚航在马来西亚证券交易所的股价从今年1月初开始回升，基本回到去年12月空难前的水平。

日经新闻报道称，经过对亚航QZ8501事故的初步调查，空难与印度尼西亚航空当局以及亚航本身的管理不规范有关，比如航空公司原本未被允许在周日执飞出事航线。出事飞机的黑匣子记录还在分析中，事故调查预计还需要六七个月，在这期间，亚航的扩张可能会行进缓慢。东南亚的上空，运能过剩的问题仍然悬而未决。