中美“双输”的可能性在上升。
文 | 徐秋雨 初彦墨 孟令稀 李胤烽
编辑 | 陈臣
据《环球时报》报道，北京时间3月23日凌晨，美国总统特朗普签署一项备忘录，宣布将对中国1300多种进口商品加征关税，涉及金额500亿美元，用以惩罚中国钢铁、铝贸易和“窃取知识产权”。
这是现代历史上美国总统对中国开出的最大一笔贸易“罚单”，标志着特朗普酝酿已久的对华贸易战正式打响。
清华大学经济管理学院副教授马弘在接受界面新闻采访时表示，特朗普对华贸易立场强硬的主要目的是为其中期选举做准备，政治上迎合选民，经济上看最直接的表现就是要减少逆差。
海关总署数据显示，中美贸易不平衡在持续扩大，2017年中美进出口贸易差额达到2758亿美元，是1995年的32倍。
美国对中国的贸易依存度也在不断上升。美国商务部数据显示，2018年1月，美国对中国出口额占美国出口总额的7.9%，而对中国进口额占美国进口总额的22.5%。
截至今年1月，中国是美国第二大贸易伙伴、第三大出口市场和第一大进口来源地。
兴业研究指出，美国打响贸易战的另一大目的是限制中国高新技术的发展。
从研究与开发绩效来看，中国研发支出已超越欧盟，成为全球仅次于美国的第二大研发支出国。
中国研发支出占GDP比重（研发支出强度）也在快速增长。2015年中国研发支出强度为2.1%，仅低于美国0.7个百分点。
从高新技术产出规模看，自2011年以来，中国超越欧盟成为全球最主要高新技术产出国。2016年，中国高新技术产出规模占全球比重高达32%，高出排名第二的欧盟12个百分点。
中金公司在研报中表示，强行引入贸易战使得美国及包括中国在内的全球经济“双输”可能性在上升。
一方面，根据天风证券、摩根士丹利等机构的研究报告，贸易战不仅将拖累中国的出口贸易和经济增长，还会影响全球经济复苏。
另一方面，贸易战也会给美国带来损失。
彼得森研究所在2017年发表的预测数据显示，在全面贸易战情况下，2017年-2019年，美国GDP将完全停滞，彼得森研究所将其称之为“衰退”（recession）。即便之后美国GDP重回增长轨道，在以后的所有年份，美国的GDP水平都赶不上没有贸易战的正常情况。
此外，全面贸易战也将导致美国消费水平、投资水平、政府支出等指标大幅下降，装备制造业、采掘业、零售业等行业失业率将上升。
美媒CNN今日发表文章称，中美的商业关系非常紧密，如果中国采取报复措施，道指与标普500指数中的苹果、波音、英特尔和其他跨国公司的日子将会变得很难过。
Factset数据显示，2015年来自美国的收入占A股/H股非金融行业收入的比例分别为5.2%/5.9%，美国标普500公司来自中国的占比为5%。
受中美贸易战消息影响，美股率先大跌，并传导至A股。其中，道琼斯指数跌逾700点，收跌2.93%；中国沪深股市今日开盘大跌约3%。
美元指数、美国10年期国债出现下跌，黄金和原油价格上涨。
（图片截屏自华尔街见闻）
