出售超过200亿港元资产，早前准备向大健康企业转型的“内房股”莱蒙国际（03688.HK），似乎又在重新聚焦地产了。

3月14日晚间，莱蒙国际在2017年度业绩报告中透露了这一讯息。“未来展望”章节中，莱蒙国际先是谈了作为小开发商，在现有调控政策环境下，过去的高负债、高规模、高周转的模式将受到考验，并预测未来市场占有率将局限在前20名的企业中。

其次，莱蒙国际表示，未来公司将聚焦精品房地产开发，将业务范围重点聚焦在粤港澳大湾区、上海、澳洲悉尼等有潜力的市场。与此同时，积极开拓“房地产+”的商机，在健康养护、养老、教育等领域进行投资布局。

最后，为保持现金流的稳定，莱蒙国际会继续增加收租物业的规模。此前出售国内资产之后，手握现金的莱蒙国际将进一步在香港拓展项目；目前莱蒙国际已在香港拥有4个项目，未来五年将带来103亿港元的货值。

这份“未来展望”与往年大不一样。往年报告中，莱蒙国际陈述的最多的是公司将向“地产+国际化的健康生活服务商”转型，健康领域业务将成为公司重要收入来源，成为国际化的大健康企业，并强调转型有望打破中国房地产企业，在香港资本市场长期被低估的局面。

莱蒙国际由祖籍深圳的香港商人黄俊康于1990年代创立，2011年在香港上市，在深圳拥有水榭花都、莱蒙水榭山等豪宅项目，也开发了中端产品水榭春天系列，拥有一定美誉度。

现年62岁的黄俊康创业以来顺风顺水，他还是天虹（002419.SH）的第二大股东，每年分红上亿元。但莱蒙国际上市之后并未踩准节奏，从一线城市转而布局二三线城市，公司团队、销售均出现问题，继而演变为过去两年时间里，黄俊康一边卖股权，一边卖项目。

过去的2017年，莱蒙国际仅录得合约销售额24.9亿港元，其中物业合同销售额约17.24亿港元。确认营业收入锐减67%至18.37亿港元，但归属于上市公司股东的利润却高达46.42亿港元。这源于莱蒙国际报告期内出售了一个资产包予河南开发商和昌集团，利润确认为75.88亿港元。

出售给和昌集团的资产为莱蒙国际，在内地各大城市的8个项目，总代价高达153.25亿港元。更早前的2016年，莱蒙国际也出售了多个项目给融创集团，代价亦超过50亿港元。

更早前2015年7月，莱蒙国际控股股东黄俊康出售27.62%的股份予云南城市建设投资集团有限公司，拱手让出第一大股东位置，此后黄俊康持股下降至25.13%，但其还拥有2.38亿股永久可换股证券，悉数行权后黄俊康总持股37.75%，云南城投的持股稀释至22.96%。

到目前为止，仍然还没有看到莱蒙国际向大健康企业转型的成果。其2017年各分业务营收中，地产开发营收13.13亿港元，息税及摊销折旧前亏损2.2亿港元；最赚钱的项目是租金收入，营收2.45亿港元，息税及摊销折旧前盈利1.52亿港元；医疗保健业务规模几乎可以忽略不计，且处于持续亏损阶段。

重新聚焦精品地产，则源于莱蒙国际的现实情况。一方面是团队问题，长达两三年的资产重组过程中，莱蒙国际内地的管理团队大部分离职，继续在内地大规模开展房地产业务已经不现实。半个月之前，执行董事兼联席总裁陈风扬、执行董事王天也同时辞职，黄俊康成为唯一行政总裁。

此前，陈风扬、王天也主要负责内地的房地产项目，现年62岁的黄俊康也一直有着退休意愿。现在看来，黄俊康不得不重新全面掌管公司。

另一方面，黄俊康以及第一大股东云南城投的资源仍然集中在地产行业。莱蒙国际进军海外地产业务，大多数倚仗黄俊康在香港、悉尼的行业资源；而在内地拿项目，则倾向于和利用与大股东的合作基金执行。

截至到2017年期末，莱蒙国际在11个城市拥有19个不同发展阶段的项目，可销售及租赁的总建筑面积64.66万平方米，其中深圳、惠州项目在建，总建筑面积20.3万平方米，香港的2个项目也计划2018年开工，总建筑面积约3.4万平方米。

莱蒙国际的基础资源还有20.15万平方米的租赁物业，每年租金收入在2.5亿港元左右，公允价值近50亿港元。资产重组、人事调整之后，莱蒙国际似乎看清了方向，手中还握有近50亿港元的现金，以及卖资产的应收款项近100亿港元，保留了“再战”的基础。

但资本市场对于这一业绩和战略似乎并不买账，3月15日开盘，莱蒙国际一度跌6.32%，截至午盘，莱蒙国际收于3.65港元/股，跌3.95%，市值仅50.52亿港元。