关注游戏行业的朋友这两天应该都看到了这样一条新闻：

掌趣科技继续停牌：投资游戏引擎公司Unity

关于这次的投资网上也有了一些“评论”文章，但这些文章大部分只写出了最为表面的信息，那么关于这场战略投资，到底我们该知道些什么，或者说该如何看待？

今天这个时点所有关于这个收购案例的评论文章，没有一篇文章写出来个所以然，顶多也就是这么一句：

“通过本次交易，将有利于公司在国际市场快速提升公司品牌，公司也将利用双方在国内国外的优势资源和渠道，充分发挥产业协同效应，进一步完善公司产业布局，提升综合竞争力。”

这还是掌趣公告里有的一句话……然后一堆新闻稿各种列掌趣年收入啊、收购的公司啊，连当年收购动网的陈芝麻烂谷子的事情都写出来了……为什么？因为根本就写不出来个什么……

 

1、Unity值得投资吗？

当然值得，让我们看一些数据；

这是Vision Mobile今年Q3做的开发者报告中关于游戏引擎使用情况的调查数据，从使用占有率角度考量，Unity的份额是47%，接近50%……

当然，Unity在中国的市场占有率似乎没有国外那么高。（见下图）

 

这是Unity官方宣布的注册用户数量，截至2013年是200万，现在这个数据是330万，到年底有望突破400万；而且增速角度看Unity的注册用户已经保持差不多连续3年100%的增长。

这样的公司，任何一家有心在手游行业发展的上市公司，投资TA一点都不会让人意外，差别也就是价格和股份多少，以及投资完之后怎么用的区别了。

这张图是DENA做的关于各国开发者在3D引擎使用上的差别，它鲜明的告诉了我们，一家中国公司投资Unity是多么的“合理”！

2、掌趣

中国手游行业代表上市公司之一，这评价我不带任何情绪，事实而已。

投资了Unity，就有了引擎的故事，就有了海外的故事，就有了开发者生态链的故事，甚至有了大平台的概念……

（有心人去看触控当时准备上市时讲的逻辑）

掌趣的超高市值首先需要收入和利润作为支持，收购CP是最常见的方式，过去已经发生很多；

资本市场已经开始对A股上市公司收购手游CP的态度趋于理性或者直接转冷。          

我们看过去一年掌趣股价的变动：

在停牌之前，掌趣的股价距离其巅峰40+的价格已经跌了30+%；（中间有发生一次除权）

加之市场开始对之前收购的CP能否完成14全年利润对赌产生怀疑；（这不仅仅是针对掌趣，是对所有去年发生的收购案例）

今天这个时点一家A股公司再出公告说收家CP，可能股价未必会涨，反倒可能会降。

那么作为掌趣，市值超过200亿的体量，曾经接近300亿市值的上市公司，怎么办？

除了收入和利润要做到之外，更需要故事，也就是很多人所说的：“点”。

主推掌趣股票的二级市场分析师炒作的“点”也好，媒体关注的新闻“点”也罢，总之需要一些不一样的东西。

所以关于这笔投资的解读，第一优先级是这个。

3、战略投资

掌趣投资Unity是一起典型到不能再典型的战略投资，关于战略投资我写过太多的帖子；

偏激点总结简单一句话：中国的战略投资就是纸老虎。

现在的公告里没有写具体的价格和股份比例，不过江湖有传言比例并不高；不是100%收购，不控股甚至不是大股东，可能连董事会席位都没有……

那么很多媒体臆想的诸如：“把Unity品牌纳入大掌趣体系”之类，但这个现在更多还是停留在联想阶段。毕竟掌趣这次入股的股份可能是不多的。

写在最后，可能很多人会觉得我偏激，尤其是国内二级市场的兄弟们；我的核心观点是这笔投资不错，值得肯定但不要过分解读，尤其是关于两家公司后续的战略协同的可能性。

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