作者：乔华

半年报再次成为中国家电企业经营能力和水平的一块“试金石”。已经全面公布的家电上市公司2017年半年报显示：白电三巨头中盈利能力最好的美的集团，上半年赚了108.11亿元。而黑电三巨头中盈利能力最好的海信电器，上半年才赚了3.96亿元。后者的利润是前者的一个零头还不到，凸显今年以来黑电企业整体经营和生存环境的恶化。

最近，青岛海尔发布2017年半年报显示：上半年公司营收775.8亿元，同比增长59%，归母净利润44.3亿元，同比增长33.5%。经营性现金流大涨76.5%至83.9亿元。随后，格力电器发布的2017年半年报显示：上半年实现营业收入691.85亿元，同比增长40.67%，实现归属净利润94.52亿元，同比增长47.64%；最后，美的集团发布的2017年半年报显示：上半年实现营业收入1244.50亿元，同比增长60.53%，实现归属净利润108.11亿元，同比增长13.85%。

三家白电企业在今年上半年大赚246.93亿元，再次释放出中国白电企业在世界家电舞台上的竞争实力，正在显著提升。与此同时，黑电企业今年以来再度陷入全行业的亏损泥潭。虽然海信、TCL、创维还保持着整体盈利的水平，但是其盈利能力与去年同期相比，再次下跌。

在白电三巨头营收规模和利润双双大涨的背后，得益于两方面的因素拉动：一是，全球化并购带来的协同增长效应。比如美的收购库卡，海尔收购美国GE家电；二是，基于空调市场受高温天气的持续拉动，格力、美的作为空调双雄，整体盈利能力得到了快速增长。

相反今年以来，黑电企业却遭遇了近十年来最困难的挑战。一方面是液晶面板价格的持续上涨，涨幅高达20%以上；另一方面则是终端零售价的持续下跌。去年是乐视、小米、暴风低于成本定位，今年则是夏普直接降价销售；此外，彩电消费需求被提前透支。最终引发了黑电企业迎来最困难时刻。