很多投资人初次接触股权投资，都容易与天使投资、风险投资搞混，毕竟生活中经常能听到某某企业拿到天使/风险投资估值暴增的新闻，究竟三种投资有什么区别？云端财富为大家讲个故事，只用5分钟就明白天使、VC和PE都是干啥的了。

一、天使投资

假如沙漠里有人要去挖井，两手空空没装备，于是来找你来筹钱，你俩就开始谈：

挖井的：未来东家，我打算在沙漠里挖口井，但是家里没钱买装备，你能给钱我买台挖掘机不？回头赚了钱，我俩各一半。

投资人：先不说钱的问题，你真能挖出水来吗？

挖井的：昨夜我夜观天象，掐指一算东南沙丘底下有水，我估计99%能在那挖到水。

投资人：好吧，我在这附近听说你人品还不错，就给你投5000元吧。

挖井的：谢谢东家，这钱够买一台挖掘机了。等我挖到水，就来找你。

于是挖井的买挖掘机就去开工了，这5000元就是天使投资，天使投资的项目有这样的特点：项目才刚刚起步，可能只有一个想法或正在进行商业模式验证，没有成形的产品，更没有利润，很多事情都在摸索，所以很多天使投资都是熟人或者朋友，基于对人的信任而投资。比较好的天使投资人，不仅会在产品上给创业者建议，还会时不时给创业者打打鸡血。

二、风险投资，VC

继续我们的故事，100个挖井的找你拿了钱，其中99个渴死了，只有1个挖到了水，于是又来找你来筹钱，你俩又开始谈：

挖井的：东家，我已经挖到水了，还把水卖出去赚了点钱。但是1台挖掘机不够用，得买更多挖掘机雇更多工人，火力全开去挖井，这样我们才能大赚。

投资人：不好意思哈，我最近手头比较紧，但是有个朋友能投你。

挖井的：好的，我们需要500万，如果他能投，以后公司就30%归他，你我各40%。

投资人：没问题，他明天给你打钱过去。还有，沙漠里有几个急需水的部落都跟我熟，等你们出水量上来，我给你介绍，到时候不愁没客户。

挖井的：好的东家，我会好好干，等我好消息吧。

挖井的拿钱买了很多挖掘机，这500万元就是风险投资，即江湖传闻的VC。VC项目有这样的特点：项目的产品已经成形，甚至开始盈利，但是需要大量资金快速扩大规模赚更多钱。风险投资人不仅要在产品和管理方面提建议，还会根据创业者的需要提供资源，比如互联网行业内最重要的流量，此时投资人背后的资源可能比资金本身更重要。

三、私募股权投资，PE

故事还没有讲完，有10个挖井的拿到钱扩建了挖井队，其中一个成为沙漠最大的供水商，这不又来找你推他一把，你俩又开始谈：

挖井的：东家，我们的挖井业务已经稳定，每年能赚3000万，但是我们还准备收购几家下游的自来水厂和净水技术公司，能再帮我们一把吗？

投资人：按照你们的计划，这是分分钟要猛砸钱的节奏，我这小庙，恐怕供不起你们这座大佛了。

挖井的：确实这次的钱要多一点，1个亿，但是没关系，我已经找到私募基金公司，它会拉上其他大的投资机构一起给我们做Pre-IPO投资，这次需要1亿元。如果你一个人没那么多钱，可以把钱给私募基金公司，这样就相当于和其他投资人一起凑钱给我们投资了。

投资人：那收益怎么样呢？

挖井的：你们这次是低价从私募基金公司买进我们的股权，等我们上市了，那就是鲤鱼跃龙门，股价会跟着涨，到时候你们再转手，挣的肯定不会少。

投资人：听起来不错，我再拉几个小伙伴投你们。

有了私募基金公司帮忙筹钱，挖井的开始收购自来水厂和净水技术公司，这1亿元就是股权投资，即传说中的PE。PE项目有这样的特点：公司已经在行业内具备一定的规模，盈利也稳定在千万级水平，此时除了扩大规模，还会兼并产业上下游企业，寻求的是资本市场的对接，最后通过上市让估值猛涨。PE投资人看重的就是企业上市华丽变身过程的价值增长。

天使、VC和PE有啥区别？仅从风险方面比较，天使投资是买了个蛋，VC是直接买已经孵化的小鸡仔，而PE则直接买了一只会下蛋的鸡，投资人介入企业的阶段越是靠后，预期收益相对确信一点。不过具体如何选择，还是投资人的口袋和口味说了算。