作者：蓝鲸娱乐

日本年度票房冠军《你的名字。》被引入国内，口碑、票房仍然一路高歌，背后的国内授权代理公司光线再次证明其实力。

不仅如此，在电影上映前，光线在宣发和营销上都赚足了关注度，电影周边的衍生品促销也被带动。

但同样是对动漫产业的投资，广州蓝弧文化传播有限公司（以下简称“蓝弧文化”）却有不一样的结局。

净利润减少近百倍，蓝弧被光线放弃

光线传媒12月14日晚公告称，公司于12月12日分别与海汇投资、深圳前前海润策）、广州弧品签署了《股权转让协议》，海汇投资、前海润策及广州弧品分别拟使用现金购买公司持有的蓝弧文化50.8%的股权，交易对价为2.4384 亿元。其中海汇投资、前海润策、广州弧品的出售比例分别是38.8%、10%、2%，三家公司的交易对价分别是1.86亿元、4800万元、960万元。交易完成后，公司将不再持有蓝弧文化的股权。

从蓝弧文化的主要财务状况上来看，2015年蓝弧文化营业收入约4637.7万元，营业利润约为2245.8万元，净利润约为2490.3万元，而在2016年前三季度，该公司营业收入约为1362万元，营业利润－1189万元，净利润约为33.3万元。

资料显示，蓝弧文化成立于2007年，注册资本是1240万元，是一家专注于出品原创动画作品的专业动漫公司，在原创三维动画制作、特效短片、幼儿教育动画制作及其衍生产品方面有一定的优势。蓝弧文化曾推出首部三维幼儿教育动画《鬼马小精灵》、《果冻宝贝》、与芬兰Future Code合作推出《迪比狗》等作品。

2014年6月，光线传媒以自有资金2.08亿元收购蓝弧文化50.8%股权，实现对蓝弧文化的控股。两年后，光线传媒用2.4384亿元出售控股权。

光线传媒表示，本次交易有利于资产结构的进一步优化，可提高公司资产流动性，优化公司的整体资源配置，提高资金使用效率，符合公司的投资策略及发展战略。本次交易完成后，公司财务报表合并范围将发生变化，蓝弧文化不再属于公司合并报表范围。

放眼投资70家公司，光线“收手”了

在知道光线转手蓝弧文化前，要先有个概念：自上市后，光线一直在影视等泛娱乐的上下游布局，已投资超过50家公司。包括8.3亿入股新丽传媒（影视制作发行），2014年先后收购热锋网络51%股权、妙趣横生26.66%股权、仙海网络20%股权和蓝弧文化50.8%股权（都是游戏），投资金额分别约1.77亿、1.6亿、2.3亿和2.08亿元，共计7.75亿元。

今年5月，光线传媒以自有资金1.31亿元受让金华傲翔持有的浙江齐聚科技有限公司36.38%股权。浙江齐聚主要产品有呱呱视频社区、齐齐互动视频、呱呱财经视频社区和聚乐直播小站。早在2012年，光线传媒就以7500万元拿到了浙江齐聚32%股权。此次转让完成后，光线传媒将持有浙江齐聚（直播）63.21%股权成为其控股股东。

王长田也曾说今年要将投资公司的数量扩充到70家，引发业内关注。

近年来影视行业一直是众多资本争相布局的领域，光线传媒也频频出手，速度甚至超过国内文化产业投资基金，且领域涉及影视制作、动画、VR等多个细分行业，其中仅动画领域就投资15家公司，包括《西游记之大圣归来》导演田晓鹏的十月文化、拥有《秦时明月》的玄机科技、以及现被转手的制作《梦幻西游》动画的蓝弧文化等。据王长田透露，国内最顶尖的动画公司中超过50%均已被光线传媒投资。

光线传媒在公告中对退出蓝弧的解释是“提高公司资产流动性，优化公司的整体资源配置，提高资金使用效率，符合公司的投资策略及发展战略”。

蓝弧今年的营收确实下滑得厉害。2015年，蓝弧文化营收约4637.7万元，营业利润2245.8万元，净利润2490.3万元，而在2016年前九个月，该公司营收仅1362万元，营业利润－1189万元，净利润33.3万元。

光线传媒在收购蓝弧过半股权时，也预计蓝弧文化2014年、2015年、2016年每年经审计的税后净利润分别不低于人民币2600万元、3380万元、4160万元。

从光线转让蓝弧来看，光线对自身复杂的业务表现得小心翼翼。王长田此前也表示，新业务方面，尤其是视频网站和一些技术性的投资层面，仍处在不断投入的阶段。马上能够赚钱的还很少。即便是生产动漫内容的公司，光线已号称投资了该市场的“半壁江山”，但这些项目要推出市场仍需要时间。

由此，光线在 2016 年将仍是以投资和发行为主，其他新业务目前还都处于不断需要新投入的阶段。而对于光线来说，几乎在“国际化”以外的所有热门业务上都有了布局，有一点复杂，以目前的情形看，走得理智更是光线的战略步伐。

电影是命根，光线今年打了漂亮的翻身仗

投了大量的公司后，光线最亮眼的成绩仍然是电影。

据年报显示，光线传媒2015年全年实现营收15.23亿元，同比增长25.1%；电影收入13.11亿元，占总营收86.1%，同比增长102.7%。显然，光线其他的布局目前还没产生明显成效，电影是其命根。

在影视领域，光线传媒投资了出品《夏洛特烦恼》、《煎饼侠》、《道士下山》等影片的新丽传媒，曾出品《古剑奇谭》、《宫锁心玉》等作品的欢瑞世纪，以及邓超的橙子映像，网剧《上瘾》出品公司锋芒文化等。此外，今年1月光线传媒还以3000万美元投资echo，目前愈发火热的VR领域，光线传媒早在三年前也已对七维科技进行投资，近日追加投资4000万元。

光线由电视节目制作起家，但在2015年被综艺业务伤透了心之后，决心全心全意投入电影行业，还获得了阿里影业的24亿元投资。

上市后光线正式在电影市场发力，电影方面拥有七大秘密武器：发行、挖掘新导演、坚持商业类型化、高标准、探讨系列电影可行性、营销价值、建立联盟。王长田早期选择了在电影领域做发行，是他的一个突破口。因为发行会掌握市场，对影片有更好的判断力，有更多的机会。王长田靠建立地面的发行系统，替代传统的高高在上的中央总部式的发行系统，并取得了《泰囧》等影片的漂亮发行成绩。

实际上，今年时间热门的电影《美人鱼》、《大鱼海棠》、《你的名字。》，其实在背后都有光线的参与。

在今年10月底，光线传媒披露三季报，公司前三季度实现营业收入11.87亿元，同比增长41.79%；实现净利润5.80亿元，同比增长216.55%。仅从数字上看，光线传媒的成绩确实是颇为亮眼，这已经超出了去年全年的净利润。

光线不避讳想成为中国“六大”之一，也曾走过弯路，也曾吃过亏，现在的光线更懂得什么叫止损什么叫险中求胜。

即便是生产动漫内容的公司，光线已号称投资了该市场的“半壁江山”，但这些项目要推出市场仍需要时间。